招行年内将发行H股22亿股

　　香港市场中资银行股今年表现强劲适时融资补充资本金支持业务发展

　　招行年内将发行H股22亿股

　　将申请转为境外募集公司并向境外投资者进行H股发行和在香港上市

　　【本报讯】（记者李焱）近几年来一直在为补充资本金而多方努力的招商银行，终于决定进军境外资本市场。昨日，该行发布的董事会公告称，根据业务增长需要以及未来几年发展规划，将发行总数为22亿股的H股并在香港上市。

　　亟待补充资本金

　　招商银行于2002年4月在上证所上市，并于2004年发行了35亿元次级债券和65亿元的可转债，公司利用境内证券市场融资已取得显著成效，支撑了业务和规模的稳健发展。近几年来，招行采取效益、质量、规模协调发展的战略，不断调整资产结构，降低了资本消耗，但补充资本的需求在招行未来的发展过程中仍然十分强烈。

　　去年1月和3月，央行和中国银监会分别颁布了《稳步推进利率市场化改革报告》和《商业银行资本充足率管理办法》，使得资本充足率成为商业银行的生命线。特别是后者明确规定：到2007年1月1日，各商业银行资本充足率不得低于8％，核心充足率不低于4％，到期如果资本严重不足（资本充足率不足4％，或核心资本充足率不足2％），监管部门轻则要求商业银行调整高层管理人员，重则依法对商业银行实行接管或促成机构重组，直至撤销。如此严厉的法规，标志着商业银行经营环境的重大变局，也构成了招行经营战略大调整的重要背景。招行公开信息显示，该行2004年末资本充足率为9.55％，至去年6月30日为9.27％。

　　有利于加快国际化进程

　　综合各种因素考虑，该行六届二十三次董事会决定，在充分尊重和维护现有股东利益的基础上，利用境外资本市场进行融资，招行将申请转为境外募集公司，并向境外投资者进行H股发行和在香港上市。有关公告称，此举意在补充资本金支持业务发展，进一步完善公司治理结构，提高管理水平，加快国际化进程。

　　据悉，H股发行时间为在股东大会决议有效期内，视国际资本市场状况和审批进展情况，选择适当的时机和发行窗口；发行总数为22亿股，占发行后总股本的比例不低于15％，并授予联席全球簿记管理人不超过上述H股总数15％的超额配售权；发行方式为香港公开发行和144A国际配售以及日本非上市公开发行（POWL）；发行价格将在充分考虑公司现有股东利益的前提下，根据国际惯例，通过订单需求和簿记建档，依据当时国内外资本市场情况，参照同类公司在国内外市场的估值水平进行定价。

　　今年是H股发行好时机

　　招行方面认为，今年是H股发行的良好时机。从招行自身条件看，招行A股上市后，较为完善的内控制度和治理结构为境外上市打下了良好基础，今年2月又成功完成了

股权分置改革，为境外上市消除了政策障碍。从外部环境看，在

中国经济保持较快增长、

人民币升值预期和H股公司基本面良好等因素的支持下，香港资本市场2006年走势向好；香港市场中资银行股均表现强劲，估值已高于国内的银行股，境外投资者对中资银行股表现出强烈的投资意向。这都为招行2006年发行H股提供了有利的市场环境，招行H股的发行应能获得较好的估值。

　　昨日招商银行公告称，公司将于4月17日上午9时召开股东大会，审议H股发行的相关议案。