阿继电器为大股东所累2005年巨额亏损

http://finance.sina.com.cn 2006年03月15日 10:55 中国经济时报

　　■何晓晴

　　阿继电器(资讯行情论坛)(000922)日前披露的2005年年报显示，公司出现巨额亏损。究其原因，主要系受大股东连累所致。

　　阿继电器于1999年在深圳

证券交易所上市。上市之前，公司的前身阿城继电器厂(阿

继厂)就于1998年前滚存形成了大量的存量贷款。

　　为了保证阿继电器顺利上市，满足上市公司资产负债率的要求，早在1993年，公司现第一大股东—阿城继电器集团有限公司(阿继集团)就开始了股份制改造。在对阿继厂进行股份制改造的过程中，所有经营性优良资产全部重组到了阿继电器，阿继集团则承继了阿继厂的所有非经营性资产，以及学校、医院、公安、离退休职工、公共设施管理等大量企业办社会的历史包袱。后经过阿继集团和阿继电器对阿继厂存量贷款进行分账处理，阿继集团在分账后承担贷款20678万元。但阿继集团几乎没有经营和产生现金流的能力，更无力偿还承继的阿继厂的贷款。

　　阿继集团现持有公司国家股16413.50万股，占总股本的55%。截止2004年末，总资产35420万元，净资产-17870万元，2004年度净利润-2024万元。

　　尽管有其历史原因，但在1993年改制后的十余年时间里，公司一直未能提出有效的解决办法，任由大股东无偿占用的资金如滚雪球般愈滚愈大。

　　刚开始，阿继电器一直采用每季季末由大股东归还、季初再转回的办法，使大股东占用款在报表上“隐形”。2003年，阿继集团初现“庐山真面目”：“儿子”向“老子”提供资金26500万元，但“老子”只归还3100万元。使得阿继电器的半年报上出现2.35亿元其他应收账款，其中阿继集团占用款达2.19亿元。

　　2004年7月，阿继电器第一次公告大股东占用资金情况，阿继集团占用款事件才暴露在投资者面前。虽然在公告中，阿继电器信誓旦旦，今后将不再增加新的大股东资金占用，但3个多月后又公告称，阿继集团占用资金再次增加570万元，达2.25亿元。2005年3月8日，阿继电器公布的2004年年报显示，阿继集团占用款增加到2.3亿元。并由此计提大股东坏账准备1195万元。

　　继2004年年报披露大股东阿继集团占用资金2.3亿后，阿继电器2006年2月9日再次公告，阿继集团自1998年至2004年期间向银行贷款17笔，贷款总额为2.1437亿元，并在阿继集团财务账中记账。大部分贷款是1998年阿继集团与阿继电器股份(资讯行情论坛)制改造分账时分给阿继集团的，后来通过倒贷逐步地将贷款主体转换为阿继电器，形成了潜在的阿继集团占用阿继电器资金，但阿继电器一直未进行账务处理。其中，工行阿城支行贷款14笔，总额为16287万元，是上市前形成的历史存量贷款，通过倒贷延续至今。17笔贷款的利息都是由阿继电器垫付。本次2.1437亿元的资金占用加上在前期已经披露的2.3亿大股东资金占用，大股东合计占用资金4.4437亿元。

　　由于受大股东所累，给公司带来了一系列严重的后遗症：

　　一是会计师事务所对公司2005年年报出具了保留意见的

审计报告。保留意见称：公司大股东阿继集团占款21457万元，公司未提坏账准备、未调整财务费用。公司将原在阿继集团账簿核算的以公司名义取得的银行借款21457万元调入公司财务账中核算，增加其他应收款——阿继集团21457万元，同时增加短期借款16110万元，增加一年内到期的长期负债5347万元。但公司认为相关贷款于1998年公司股份制改造时已剥离给阿继集团，相关的利息支出已由阿继集团承担，因此未调整与上述贷款相应的利息，亦未提取与之相关的其他应收款的坏账准备。如果按照公司坏账准备计提方法和计提比例计算坏账准备并计提相应的借款利息，将减少净资产21457万元。

　　二是阿继电器及相关董事于2005年3月22日遭到深交所公开谴责。据深交所公告，阿继电器2003年度频繁向控股股东阿继集团提供资金，每季度末收回，累计提供资金达109400万元，截至2003年末余额为零。2004年度又继续向控股股东提供资金34231万元，截至2004年12月31日尚未收回的资金为23043万元。公司频繁违规向控股股东提供资金，涉及金额累计达14.36亿元之巨，上述重大关联交易均未及时履行相关决策程序及信息披露义务。

　　三是由于大股东占用资金严重，公司资金捉襟见肘，经营活动产生的现金流量净额连年为负。其中，2005年为-1935.93万元，2004年为-24016.80万元。

　　四是应收账款数额巨大。由于为大股东所累，2005年核销了部分坏账，但应收账款期末余额仍然高达10560万元。

　　五是管理费用畸高。由于大股东占用资金难于收回，公司为此计提坏账准备3608万元，使2005年管理费用高达7367万元，比去年的3817万元增加3550万元，上升幅度为93%。

　　六是到期贷款无力偿还，被银行起诉。其中，公司与上海浦东发展银行大连西岗支行于2004年8月5日签订2000万元《短期贷款合同》，2005年8月5日合同到期，公司无力偿还借款，该行起诉公司及连带保证责任人东北轻合金有限责任公司(东北轻合金)，法院判决东北轻合金负担连带责任，代公司清偿以上借款及相应的诉讼费、利息，并扣划东北轻合金相关款项。为此，东北轻合金已起诉公司。2005年7月7日，哈尔滨市

商业银行阿城支行向黑龙江省哈尔滨市中级人民法院起诉公司偿还逾期借款2300万元。法院判决公司除偿还本金外，另须偿还借款利息58.27万元，但公司迄今尚未偿还。

　　七是公司业绩大幅下滑。2005年，公司主营业务收入10694.01万元，比2004年的24620.37万元减少13926.36万元，减幅56.56%；更为投资者难于接受的是，净利润从2004年的盈利152.98万元骤变为亏损9264.56万元，净利润减少9417.54万元，减幅高达6156.06%；扣除非经常性损益后的净利润亏损10839.97万元，较2004年的724.23万元，增亏10115.74万元，增亏1396.76%。每股收益从2004年的0.0051元下降为2005年的-0.3104元；净资产收益率从2004年的0.28%下降为2005年的-20.26%。

　　此外，公司主要控股子公司2005年也出现全面亏损。

　　为了解决巨额银行负债和大股东资金占用以及企业的历史包袱等问题，最近，阿继电器拿出了一份清欠方案(打折回购公司的银行贷款；将引进战略投资者作为工作的重中之重在年内实施；阿继集团还可用部分现有资产进行抵偿。这个清欠方案还列出了时间表)打折回购公司银行贷款事宜，将力争在今年上半年签订协议；而后两项，则约在8月份完成。

　　对于公司的这一方案，阿继电器三名独立董事的表态似乎不太乐观。他们表示，鉴于公司控股股东资产状况和偿还能力的实际情况，对公司控股股东占用资金的实际情况及清欠前景无法发表意见。

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