13亿巨债压身 ST美雅能否浴火重生

　　ST美雅(资讯 行情 论坛)将在4月3日公布2005年报，按照之前的预亏公告，因连续三年亏损，美雅将暂停退市，若今年还不能盈利，将终止上市。而就在这生死关头，不久前被迫“退婚”的联鸿化纤最终仍以600万元的“聘礼”夺得了美雅的控股权。

　　美雅能否浴火重生，联鸿化纤大老板林锡森将是最关键的人物。他有何妙法能让美雅起死回生？而在发布退市风险提示后，美雅

股票反而突然暴涨，是否债务重组取得重大突破 ？带着这些疑问，记者日前走进美雅公司本部，采访了目前美雅的实际控制人林锡森。

　　暂停上市将是板上钉钉

　　去年9月，因出价600万元从广东省广新外贸轻纺公司(下简称“省纺”)取得美雅29.68%股权，林锡森与联鸿化纤一起成为传媒关注的焦点，但之后风波不断，直到今年2月才告一段落。尽管仍以原来的出价夺标，但林锡森看起来并不轻松。

　　2月24日，美雅发布了2005年预亏公告，这也意味着不久将暂停上市，但股价反而离奇连续几日上涨！

　　林锡森表示，“当时为什么股价会涨，我也不清楚，停牌后公司能不能恢复上市，还需要漫长的路，我也不能打保票，股民自己要谨慎判断。”

　　根据1月25日省纺跟联鸿签署的股权转让协议，从当日起公司将在90天内提交股改方案。对此，美雅董秘苏东明告诉记者，“公司停牌不会影响股改，期间也可以进行股改，股改方案将跟公司债务重组结合在一起做”。

　　一位接近美雅的人士向记者透露，在股改方案中，联鸿化纤计划拿出一个亿的现金作为流动资产。但对重组的细节，林锡森表示，“方案还没有最后定，现在不好说，说了可能会误导股民。”

　　债务重组能否成功决定生死

　　林锡森告诉记者，从生产经营来看，美雅现在能保持每年4个亿的产值，而这一块儿可以盈利。“问题是高达13亿元的负债，如果债务负担不能降下来，账面上很难实现盈利”。

　　他表示，降低债务负担主要有两个渠道:第一是土地顺利转让。去年，美雅在广州产权交易所挂牌转让评估价为4.75亿元的土地，如果成功转让，美雅2005年将实现盈利。外界当时对此寄予厚望，可惜至今无果。

　　林锡森首次披露了其中的细节，“我第一天进美雅，就去了解土地转让的事。交易所当时也表态可以保底，我要求交易所交1000万元的保证金，但现在还没看到。现在看起来，这个评估价(4.75亿元)的确高过了市场价，不过3个多亿还是值的”。如果土地年内能成功转让，债务规模就能降低到10亿。

　　不过相对于4个亿的产值，他认为10亿元的债务仍是美雅难以承受的，“债务重组成功的标准，是美雅可以承受与其能力相当的债务”。而他开出的条件，就是美雅2006年现金流为正的3000万元。

　　据悉，省纺、中行跟华融资产管理公司是美雅主要的债权人，“我们正在跟债权人一家一家谈，它们的积极性也很高。毕竟美雅净资产是负的，债权人也不希望美雅最终破产清盘”。林锡森希望，债权人起码能降低美雅的利息成本。

　　根据“90天内出股改方案的说法”，美雅最迟在4月底前重组方案要拿出来。

　　专访

　　尘埃落定后林锡森首度面对媒体 600万收购美雅不存在利益输送

　　尽管美雅股权转让风波平息，但29.68%的股权以600万元的价格卖出去到底划不划算？当时是怎么计算出来的，仍是令人好奇的话题。尘埃落定后，林锡森首度对记者披露了当时的细节。

　　记:你们当时出价是不是最高的？

　　林:当时消息传出后，有意竞争美雅股权的买家的确很多，有的比600万低的有，200万、300万、500万；也有出价高的，还有美国财团愿意花2000万。但省纺害怕有些炒家过来炒一炒，转转手就走，希望找到一个决心做好上市公司的实干家。

　　记:联鸿为什么报了600万元的价格，是怎么算出来的？

　　林:由于美雅当时的净资产已经是负值，即使以零价格转让股权也说的过去，600万元是象征性的。

　　记:当时有人怀疑这么低的定价，有利益输送的嫌疑。

　　林:联鸿是做纺织化工原料的，也是美雅的供货商。但产品是通过代理商卖给美雅的，之前我们跟美雅、跟省纺没有直接联系，也不认识省纺的人。

　　记:当时第一次转让被否决后，有没有想过彻底退出？

　　林:当时受到的打击的确很大，但做生意要讲信用，既然进来了，就要把公司做好。

　　记:有没计划把联鸿化纤的资产注入美雅？

　　林:那要看债务重组是否成功。

　　记:最后一个问题，如果债务重组失败，将会怎样？

　　林:对我要有信心(笑)。

　　专题撰稿　本报记者　贾肖明