创投力助广东榕泰上市之路 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2006年03月03日 17:51 证券日报·创业周刊 | |||||||||
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-朱伟 广东省风险投资集团董事、投资三部总经理 摘 要 1999年底，广东省科技创业投资公司投资参股广东榕泰(资讯 行情 论坛)实业股份有限公司，为企业实现快速发展提供增值服务，包括支持其完善公司治理结构，尽快申请在
广东榕泰实业股份有限公司(下称“广东榕泰”)是一家从事高分子复合材料的开发、生产和应用的国家级高新技术企业，于1997年12月25日注册登记成立。公司成立时注册资本12000万元，2001年6月向社会公众发行4000万股A股股票后，公司的总股本增加到16000万股。 广东榕泰作为一家民营企业，在短短的几年时间里，从一家家族企业成长为一家颇具规模的公众上市公司，在其成长过程中，风险投资在其中发挥了一定的作用。 广东省风险投资集团下属的广东省科技创业投资公司(下称“广东科创公司”)1998年底开始与广东榕泰接触。当时的广东榕泰，刚刚依靠自身力量，在配方、技术工艺和设备等方面进行技术创新，从根本上改变传统密胺塑料配方，研制出完全不同于密胺塑料的新一代复合材料ML复合新材料。ML复合新材料由于产品质量好，价格低，品种全，具有强大的市场竞争力，除替代进口外，还出口创汇，在国内外受到广大用户的欢迎，产品国内外市场需求巨大供不应求，急需资金扩大生产规模。 另一方面，当时的广东榕泰，虽然已经组建为股份有限公司，但客观来讲，企业负责人对企业建立现代企业制度的重要性、紧迫性的认识还是不够，企业也根本不敢奢望公开发行股票和上市。当时发行股票和上市还是实行额度限制，由各地方政府(部委办)推荐和安排。作为一家民营企业，要拿到上市指标，几乎是不可能的事情。 经过一段时间的接触后，广东科创公司判断广东榕泰具备投资价值，决定予以投资，同时发现企业应该更新观念，提高认识，真正转制，创造条件上市，募集更多资金，扩大生产规模。 帮助企业转变观念，建立现代企业制度，强化完善公司治理的自觉意识 作为一家风险投资公司，在长期的投资实践中，广东科创公司亲眼目睹了一批企业成长壮大，另一批企业走向衰落。市场经济这种剧烈多变的环境要求企业自身不断从制度上做出调整。特别随着经济的国际化和全球化和我国加入WTO，企业间的竞争已突破了传统的地域限制，企业要面对更为严峻的挑战，客观上也要求对公司治理提出更高的要求。要求企业脱胎换骨，转换机制，完善建立现代企业制度，否则，就难以适应现在和将来充满风云变幻的经济环境，就迟早会面临被淘汰的危险。 广东科创公司把自己的这种认识传递给广东榕泰，帮助他们认识到，公司制是现代企业制度的一种有效的组织形式，公司治理结构是现代企业制度中重要的组织架构，良好的公司治理，是现代企业持续发展的保证；合理、规范的公司治理是提升企业竞争力的基本要素。当治理结构出现缺陷，失去平衡，运行机制就会发生偏差，公司的竞争力就会削弱，甚至会被淘汰。 广东科创公司帮助广东榕泰认识到，随着全球经济一体化进程的不断加速和科学技术的飞跃发展，经济结构调整的速度不断加快，产品生命周期日益缩短。这种剧烈多变的环境要求我们企业自身不断作出调整。没有健康的现代企业制度，一个企业无论如何都难以适应现在和将来风云变幻的经济环境。 正是有了这样的认识，减少了因管理理念落后于实际而带来的阻力，广东榕泰能够以正确的认识促进企业建立现代企业制度的工作，开始珍惜股份制改造的成果，自觉地规范自己的行为，不断完善公司治理，确保企业规范健康的运作，以保持企业有较强的竞争力。 帮助企业审时度势，抓住机遇，推进上市进程 1999年下半年，当时国家有关部门出台了优先支持通过“双高”认证的高新技术企业上市的政策，广东科创公司开始鼓励广东榕泰利用该政策，争取通过双高认证，尽快公开发行股票和上市。2000年初，广东榕泰分别通过科技部和中国科学院的高新技术企业的认证。2000年中，广东榕泰开始向有关部门申请公开发行股票和上市。 当时，也正值国家有关部门酝酿开设创业板。由于当时酝酿的创业板是完全流通的市场，是专门面向科技企业的市场，一些中介机构甚至证券监管部门的个别人员都建议广东榕泰等创业板出台后，争取在创业板第一批上市。在这种情形下，广东榕泰的主要负责人犹豫了，举棋不定。广东科创公司得知这一情况后，帮助广东榕泰分析形势，分析当时已有证券市场和酝酿开设创业板的优劣势，广东榕泰当时业务发展对资金的渴求，股东要求广东榕泰上市的目的等等。综合分析之后，建议广东榕泰抓住机遇，尽快申请在现有的证券市场上市。 广东榕泰的其他股东和董事会采纳了广东科创公司的建议，下定决心申请在主板上市。2001年6月，经中国证监会批准，在当时证券市场行情较好时，广东榕泰成功公开发行股票4000万股，募集资金近4亿元。 帮助企业组建董事会，改变家族经营管理状况 在长期的投资实践中，广东科创公司体会到董事会作为公司的决策机构在公司治理结构中的重要地位，董事会是公司治理的核心，在公司治理结构中的地位举足轻重。董事会建设和履行职责的好坏，会直接关系到公司的治理和运作的效果。 在2000年底广东榕泰董事会换届时，广东科创公司也把组建董事会的经验带到广东榕泰，建议注重考虑董事会应具备合理的专业结构，其成员应具备履行职务所必需的知识、技能和素质。董事会人员的构成应确保董事会能够进行富有成效的讨论，做出科学、迅速和谨慎的决策。广东榕泰的股东们采纳了广东科创公司的建议，为确保公司董事会成员高素质，业务知识多元化，公司大股东自觉减少家族成员在董事会中的比例，第二届董事会中家族成员从原来的5个减至2个，另外从外部选聘4个董事(包括广东科创公司推荐的一位理论和实践经验相当丰富的优秀中层管理人员)，从公司骨干中选聘3个董事。这样，公司的第二届董事会成员9人中，具备高级职称的5人，具备中级职称或硕士以上学历的4人；董事会成员的专业领域覆盖化工、企业管理、科技管理、法律、金融、财务等方面；董事会成员基本上都是所在单位的中高级管理人员，有丰富的实践经验，有较强的议事能力和决策能力，为董事会提高决策水平、防止决策失误提供了保障。 与此同时，广东榕泰还开始引进独立董事。董事会9个成员中，独立董事就占了3个，并且制定了《独立董事工作细则》，确保独立董事按照相关法律、法规、公司章程的要求，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害；确保独立董事能够独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人以及其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。公司的独立董事对公司聘任会计师事务所及决定会计师事务所的报酬事项发表了独立意见，并分别担任了公司董事会审计委员会、薪酬委员会、投资管理委员会的委员。 总结广东榕泰这几年发展的经验教训，广东榕泰的股东乃至证券监管部门都一致认为，广东榕泰这样一家地处粤东的民营企业，之所以这几年发展还比较顺利，没有出现重大决策失误，应该很大程度上归结于公司整体的规范运作。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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