香港上市推迟 民生银行苦破资本瓶颈

　　本报记者 韩瑞芸

　　北京报道

　　又是一年资本充足率的捍卫战，终于让民生银行(资讯 行情 论坛)(600016.SH)2005年底的资本充足率定格在了8.26%。这一成绩虽然不是最糟糕的，但也不尽人意。此前四年 ，该行年末的资本充足率分别是8.59%、8.62%、8.22%和10.1%。

　　对于这一点，民生银行自己当然看得更清楚。在2005年报中，该行写道：“公司经营中存在的问题与困难主要有：……资本约束在一定程度上影响了公司业务的发展。”

　　民生银行表示，针对这一问题，一方面要求行内各业务部门要在经营中树立资本盈利的观念，控制风险资产；另一方面则要展开深入研究，建立一个持续的融资渠道。

　　“现在的监管思路是越来越开放了。2005年推行了次级债给银行补充资本。谁知道2006年又会出现什么呢。”一位民生银行的员工仍持有比较乐观的心态。

　　他同时表示，民生银行的资本约束理念已经进一步地在经营中得到加强。比如，开展投资银行业务，发展电子银行业务等等。

　　对此，几个公开数据或许便是例证。2003年年底，民生银行资本充足率为8.62%，达到近四年来(2002年-2005年)的最高点。然而，2003年资本充足率平均值仅为7.87%。2004年也是如此，当年期末值为8.59%，平均值为7.56%。

　　这一状况在2005年有很大改观。年报显示，2005年期末资本充足率为8.26%，期间平均值为8.24%。也就是说，与前两年不同，2005年一整年，民生银行资本充足率指标都达到了监管要求的8%。

　　在这一年，民生银行业务发展并未减速。除了设立昆明和泉州两家分行，2005年末的资产总额达5571亿元，实现净利润27.03亿元，同比增长33%；不良贷款率为1.28%；净资产收益率达到17.48%，与去年相比增长1.69%。与此同时，民生银行在2005年仅仅获得了一次补充资本的机会。当年12月末，该公司在全国银行间债券市场私募发行了总额为14亿元人民币的次级债券。

　　仅从上述数据来看，再次获得香港上市的机会并不是民生银行补充资本的唯一出路。

　　2005年6月，民生银行通过了香港联交所上市委员会举行的上市聆讯，但民生银行在此后的6个月有效期期间均未能实现上市。

　　“本公司2004年第三次临时股东大会于2004年12月24日通过的《关于延长H股发行及上市决议有效期以及延长授权董事会办理相关事宜授权期的决议》至2006年1月8日已超过有效期。”尽管民生银行对是否再赴香港上市没有说法，但业内人士普遍猜测，民生银行只是暂时放弃了香港上市的念头，待将来时机许可，民生银行将重提此事。不过，时间可能至少要推迟到2007年。

　　此外，民生银行在年报中还表示，公司2005年度可供股东分配利润，在向股东派送红股和现金股利后，在未分配利润中提取2亿元，作为建立用于购买本公司股份的股权激励基金的专项

准备金，用于公司的股权激励计划。与此相呼应的是，2005年，民生银行花了大力气引进国际专业人才，比如，零售银行部、

信用卡部和筹建中的中小企业部都吸纳了不少来自海外的高级人才。

　　不过，这项股权激励计划仍需股东大会批准。民生银行表示，该公司将在应付利润下设专项科目对该“专项准备金”进行核算。若今后公司股东大会批准的股权激励计划无需资金资助，则将“专项准备金”转回公司未分配利润。