|
昨日，股改送股最多的G用友复牌首日贴权10.13%。分析师认为，股改只是对公司短期股价有促进作用，长远看股价仍要靠业绩说话。
G用友的股改方案为10送5股，是目前为止最高之一。由于去年三季度每股只盈利7分，其股价从21元左右一直跌到去年11月的15元左右。随后其股价一路上涨，到股改前最高到了28.48元，几乎翻番，特别是股改前两周大涨35%左右。德邦证券分析师古敬东认为，由于
停牌前涨幅很大，持有人获利丰厚，复牌后自然会选择获利了结，这是该股昨日大幅贴权的直接原因；而影响其走势的根本原因还是业绩。G用友日前公布的业绩快报显示，虽然净利润同比大涨40%，但是每股收益仅0.56元。按昨日收盘，市盈率为30倍。
兴业证券软件分析师李勃认为，G用友的盈利模式存在一定的问题。公司上市后为了做大收购了部分渠道商，虽然做大了销售，但是服务收入比重的持续上升使得管理费用的比重也在不断上升；如果以剔除管理费用和营业费用的营业利润率来衡量公司软件项目的盈利状况，明显看出G用友的实际盈利能力是逐年下降的。
他预计G用友2006年的每股收益为0.66元，以25～30倍市盈率计算，股价应在16.5～19.8元。昨日的下跌是股价的正常回归。(刘俊)
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
