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□晨报记者 陈重博
经过耗时一年多的谈判，香港名力集团赢得了重组爱建的主动权，其重组的成本也由此大幅降低。
昨日，爱建股份发布公告称，在取得政府有关部门批准的前提下，名力集团对爱建
信托注资3亿-3.5亿元，获得其51%以上的股权，从而成为爱建信托的控股股东。以相对较低的成本控股爱建信托后，根据框架协议中的第二步计划，名力集团将分两次、共斥资1.958亿元，受让爱建基金会所持有的5800万股爱建股份法人股，从而取代后者，成为爱建股份的第一大股东。
2004年11月24日，爱建股份董事会同意将所持爱建信托46.6%的股权转让于名力集团，转让价以爱建信托2004年6月30日的净资产70784万元为计算基础，转让金额共计3.5亿元。之后，名力集团没有了进一步的动作。就在外界猜测重组存在变数之时，爱建股份去年9月26日突然发布公告称，由于爱建信托前任经营班子主要负责人在经营过程中存在违背管理职责、管理信托事务不当等问题，可能造成爱建信托需要承担相应的信托赔偿责任，因此拟在固有资产中进行特别计提减值准备6.375亿元。受此影响，爱建信托净资产将减至0.9亿元左右，并导致爱建股份的净资产缩水高达40%以上。正是在此计提减值的基础上，双方制订了新的重组框架协议。
一年多之前，名力集团尽管要付出3.5亿元，但只能屈居爱建股份之后，成为爱建信托的第二大股东；一年之后，名力集团最多付出约5.46亿元后，便能获得爱建信托及爱建股份的大股东之位。
另外，名力集团对爱建信托注资的前置条件多达8条，这在以往的重组案例中很罕见。其中包括：爱建股份已按规定召开董事会议、股东大会并批准有关重组和改制方案；爱建股份制订股改方案上报并积极推进；名力集团将不承担今后可能出现涉及爱建信托于重组及改制前的任何问题的相关责任等。
在框架协议浮出水面后，爱建的重组仍遗留一些不确定因素。
其一，名力集团于二级市场购入的2845万股爱建股份流通股将何去何从？分析人士指出，至少在股改投票前，名力集团不会大规模地减仓，因为目前爱建股份的流通股筹码较为分散，名力集团所持近10%的流通股至少能在股改投票时起到关键作用。
其二，名力集团此次重组的重心放在爱建信托及爱建股份上，对于爱建证券只字未提，不知数家国内外机构投资者对其了解情况进行得怎样了？
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