靖远煤电藉股改谋求共赢

　　本报讯 (见习记者　张旭升) 已经公布股改方案的靖远煤电，为了重组*ST长风(资讯 行情 论坛)，大股东靖远煤业为此已经支付了昂贵的成本，靖远煤业将优质资产注入上市公司，并提出高额债务豁免及追加对价承诺等，为维护和保障投资者切身利益做出了许多实际工作。

　　注入优质资产助公司发展

　　大股东靖远煤业在接手重组*ST长风后，为确保公司恢复正常经营和避免退市做出了诸多努力。在资产置换过程中，大股东靖远煤业将净资产为1.7亿元的优质资产注入*ST长风，同时将原长风特电(资讯 行情 论坛)银行借款本息9396万元留在上市公司，这也要用置入资产产生的效益去偿还，再加上大股东给上市公司豁免的债务9240万元(包括股改豁免5901万元)。大股东靖远煤业支付的实际成本至少为36038万元，流通股东实际获得13532万元，相当于流通股东从现任大股东处每股获得2.03元，高于目前其他重组公司为流通股东支付的利益。

　　另外，大股东换进上市公司的采矿权为每吨1.3元，而采矿权市场目前最低为每吨2.5元，以远低于市场采矿权价格的协议对上市公司注入优质资产可谓礼包丰厚，体现了大股东对上市公司与流通股东的诚意。

　　公司自1993年上市至今，没有在证券市场上进行过任何形式的再融资，现任大股东不存在由于高溢价发行而侵占流通股股东利益的情况，而是以持有成本高于流通股东购买股票的发行价格。若不进行重组，公司将资不抵债，甚至可能走上最终退市的不归路，将使得公司股东尤其是广大的流通股股东遭受巨大损失。自从靖远煤业重组*ST长风以来，公司股票交易价格从重组开始均价2.6元左右(2004年7月)上涨到重组停牌前均价3.6元左右(2005年4月)，靖远煤业入主上市公司后，切切实实地带给了流通股丰厚的回报。

　　借股改豁免高额债务

　　大股东靖远煤业公布股改方案时提出的高额债务豁免，无疑是给上市公司带来了最直接的支持。豁免的债务高达5901万元，由此增加的资本公积金为全体股东共同享有，每股净资产增加0.33元，流通股股东拥有每股净资产提高了82.5%。

　　在靖远煤电股改方案中，追加对价承诺是一大靓点。追加对价承诺发生的条件共有四种：靖远煤电2006年实现的经审计净利润低于3400万元；2007年实现经审计净利润低于3740万元；2008年实现经审计净利润低于4114万元；2006年度至2008年度任何一年财务报告被出具标准无保留意见以外的审计意见。只要发生以上四种情况之一，靖远煤业将为流通股股东每10股送2股的计算标准确认追加对价股份数量，这至少保证了公司未来三年业绩不低于10%的增长。

　　此外，公司控股股东靖远煤业同意为尚未明确表示同意本次

股权分置改革方案的非流通股股东先行代为垫付其所需履行的对价安排。此种承诺避免了股改工作意外中断的风险，确保了股改工作能够顺利进行。