华菱管线最复杂方案高票通过

　　如果股权被稀释，米塔尔希望采取回购方式来保障股权数量

　　本报记者 刘浪 发自长沙

　　被称为“迄今为止沪深股市最复杂、不确定因素最多、完全市场化”的华菱管线(资讯 行情 论坛)(000932.SZ)股权分置改革方案，昨天(9日)获得通过。

　　华菱管线提出的股改方案主要内容为：非流通股股东向流通股股东每10股派发7.19206份存续期24个月、行权价4.90元的欧式认沽权证。

    高票通过

　　与其他股权分置改革企业的投票现场不同，看上去更像一场平常的企业内部会议。昨天下午，华菱管线在公司总部20楼的会议室召开股权分置改革相关股东会议，对华菱管线股权分置改革方案进行了现场投票。11位股东代表参加了现场投票。

　　现场投票结果显示，赞成票占参加现场投票总数99.97%。结合从2月7日开始的网络投票结果，流通股赞成率达98.45%，这份被称为至今为止最为复杂的股改方案最终高票通过。

　　记者注意到，参加对华菱管线股改方案投票表决的流通股达43547.01万股，流通股股份的参与率达49.47%。

　　有意思的是，4600股现场反对票为流通股股东车炳久委托华菱管线副总经理、董事会秘书汪俊所投。汪俊表示，车炳久股东与他私人并没有任何关系，在接受其委托后，他个人和公司都与车进行了深入的沟通，试图让他放弃投反对票的打算，但“他最后坚持要投反对票，我们也只有尊重他的权利”。

    一个流通股股东的异议

　　整个会议过程极为平静，只有一位股东代表提出了异议。

　　参加现场投票的流通股股东宋云，持有38000股华菱管线。自称对所有权证股改方案都有关注和研究，他在会议现场对股改方案提出了自己的看法和质疑。

　　宋云对方案中“股权分置改革方案实施后首个交易日，公司非流通股股东持有的公司非流通股股份即获得上市流通权”表示了自己的担忧，这“可能是第一只没有(在方案中写明)其他承诺，却明确可能立即获得流通权的股票”。

　　华菱管线方面立即对此进行了解释，称没有明确承诺，实际上证监部门的相关规定已经对非流通股股东获得流通权和上市流通有相应的规定，“(证监部门)要求我们，已经有相关规定的，不用再在方案中明确。”但宋云仍然表示出对这一提法的疑虑，“600104(G上汽(资讯 行情 论坛))就是个例子,10个亿一下子就灰飞烟灭了，华菱管线要这样(立即上市流通)的话，会把人都吓死的。”

　　宋云同时对4.90元的行权价提出了质疑，“定这样的价格，不知是对A股市场缺乏信心，还是对钢铁行业没有自信”。他认为，在方案提出的当时，市场指数不到1100点，溢价仅0.3元左右，转眼市场就到了1300点，这样的定价，无疑太低了。

　　记者手记

　　米塔尔：倾向回购巩固股权

　　2005年开始的股权分置改革，对去年下半年才与华菱管线牵手的外方股东米塔尔来说，无疑是个新鲜事。米塔尔授权代理人斯瑞达在接受记者采访时表示，对股权分置改革，他们并不了解，但在签约之前，华菱管线已经告知了相关情况。但是，对华菱管线的股改方案，作为第二大非流通股股东，斯瑞达表示，米塔尔方面更多的是“配合”。

　　4.90元和之前的4.82元的行权价格是如何确定其合理性的？面对这个问题，一直称最终方案“很合理”的斯瑞达脸上有些茫然，他向《第一财经日报》表示，这两个价格，米塔尔方面其实都是被动接受的，“公司和他们(指保荐机构等)告诉我们，这个价格是合理的。”

　　斯瑞达同时透露，如果股权被稀释，米塔尔方面是希望采取回购而不是行权兑现的方式来保障股权数量的。但他同时强调，前提是“如果有足够的资金的话”，回购对于非流通股股东，是有时间限制的，是在股价很好的时候，而米塔尔在国内还有其他项目需要运作，考虑到时间上的匹配，可能会面临资金压力；最主要的是，米塔尔不会单独进行回购，肯定要跟华菱管线一起，因为根据双方的合作承诺，外方不能控股。