对价提高 宇通客车还要涨

　　刘俊 每日经济新闻

　　昨日，进入股改程序的宇通客车(资讯 行情 论坛)复牌即被封至涨停。公司2月6日公告提高了对价，去年业绩大增26%。分析师认为，考虑到宇通客车的品牌、成长性，目前市盈率偏低，还存在较大上涨空间。

　　

宇通客车修改后的股改方案为，控股股东宇通集团向流通股股东每10股支付现金从5.30元提高到6.50元，而中国公路车辆机械总公司每10股送0.2股不变。对价水平相当于流通股股东每10股获得1.21股。同时追加承诺，若2006年净利润增长低于15%，追送3.88元/10股、增持价从6.50元上升到6.68元、2005年利润分配现金分配10送10元，10转赠5股，2006年、2007年实现可分配利润的70-80%。

　　世华财讯分析师仇华表示，宇通客车大股东宇通集团坚持以现金支付作为股改对价，主要应是维护其对公司股权的控制地位。而宇通客车目前非流通股股东共计持有公司31.45%股份，向流通股股东每10股送1.21股的理论送出率为26.29%，与此前已完成股改公司的对价支付水平相近。

　　兴业

证券研究员朱学东认为，公司流通股东靠前的都是基金，考虑到公司的股权结构和成长性，修改后的方案是可以接受的。

　　业绩报喜：净利润大增26%

　　宇通客车的业绩快报更受市场关注：2005年实现主营业务收入46.71亿元，同比增长18.28%；净利润1.816亿元，同比增长26.39%；每股收益0.68元。朱学东预计，宇通客车2006年每股收益将达到0.80元，按修改后的方案计算，除权后市盈率在9倍以下，远低于汽车股的平均水平。公司股改承诺在6.68元的增持1000万股，也说明公司认为目前股价低估，存在较大上涨空间。