中石化要约收购旗下四公司 溢价可能在10%左右

　　昨晚中石化(资讯 行情 论坛)旗下的齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、石油大明(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、中原油气(资讯 行情 论坛)同时发布公告，公司将有重大信息进行披露，今天停牌，直到发出有关重大信息的公告。消息人士透露，中石化可能对四家公司的流通股进行要约收购，溢价幅度可能在10%左右。

　　只有四家公司

　　记者昨晚9点迅速向相关人士了解情况。齐鲁石化等四家公司的工作人员普遍持谨慎态度，委婉拒绝了记者的提问，要求看公司发布的正式公告。齐鲁石化等四公司全部是中石化下属的企业，属于优质资产。据知情人士透露，中石化近期按照证监会新老划断的要求，在股权分置改革之际，用现金要约收购这四家公司的流通股。至于中石化旗下含H股的上海石化(资讯 行情 论坛)、仪征化纤(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)，规模较小、资产质量不佳的石炼化(资讯 行情 论坛)，不在本次收购范围。具体收购程序可能类似中石油(资讯 行情 论坛)要约收购辽河油田(资讯 行情 论坛)等三家企业。该人士表示，这意味着中石化整合旗下公司的大幕正式拉开。

　　可能溢价10%

　　中石油要约收购下属公司的方式可能成为中石化此次整合的参照。辽河油田收购价8.8元/股，比市价高出18.7%。锦州石化(资讯 行情 论坛)收购价格4.25元/股，溢价比例10.10%，吉林化工(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)在A股市场的收购价格为5.25元/股，溢价比例6.9%，流通股东基本都可以获利。

　　中石化本次收购，溢价比例在10%的可能性较大。从事石油开采的中原油气和石油大明，溢价水平可能与前期的辽河油田相差不多。齐鲁石化、扬子石化的资产规模和质量都要好于锦州石化，其溢价水平有望高于锦州石化。

　　中石化受益多多

　　齐鲁证券研发中心马刚认为，一旦启动现金要约回购，最大的受益者就是中石化。被收购的四家公司利用整合效应将增强竞争力、延长产业链、降低经营风险，这使得中石化在一个整合的新平台上以新姿态向外扩张并参与国际竞争。

　　从时机来看，目前A股市场经历了4年多的熊市，价位普遍低廉，尤其是在油价高企的情况下，处于采油下游的上市公司业绩不佳，价位就更低，这是将其收购的大好时机。另外一个背景是，今年恰逢股改时期，若参与股改，中石化必然要拿出部分股份向流通股东支付对价，如果将其收购，就可以回避股改。 记者林兰

　　关注中铝系

　　在香港和纽约上市的中国铝业(资讯 行情 论坛)也一直有整合旗下A股公司的意图。

　　目前该公司控股的A股公司有山东铝业(资讯 行情 论坛)、兰州铝业(资讯 行情 论坛)、包头铝业(资讯 行情 论坛)、焦作万方(资讯 行情 论坛)，其中山东铝业的呼声最高。因为中铝的主要资产是氧化铝，准备增发A股的募资项目也都是氧化铝项目。因此，以氧化铝生产为主营业务的山东铝业就成为最大障碍。所以，中铝要发A股，必须先回购山东铝业或采取类似TCL那样换股合并的方式。无论如何，山东铝业的市场机会都是最为明显的。昨晚中石化整合旗下四公司的消息出台，这对中铝系下属公司A股无疑是一刺激，后市值得关注。 (刘刚)

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