2005年年报将为股市健康向好奠定基础

　　□贺宛男

　　尽管2005年是上市公司业绩预亏比例最高的一年，但刚刚揭开帷幕的2005年年报将为股市健康向好奠定基础。

　　【预增】9成以上源自主业

　　目前沪深两市发布预增公告的共有141家公司，仅占发布预告公司的四分之一，占全部上市公司的1成多，但分析后发现，约有8成预增公司2004年每股收益在0.20元以上，超过9成的公司业绩大增来自主业。如振华港机(资讯 行情 论坛)、上电股份(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、第一食品(资讯 行情 论坛)、沪东重机(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、江淮汽车(资讯 行情 论坛)、江西铜业(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)。思源电气(资讯 行情 论坛)等20多家公司，已连续三年净利润增长在50％以上。比如，振华港机年年股本扩张50%-60％，年年每股收益都保持在0.50元以上。又如，海油工程更是在每股收益1.10元的基础上大幅增长50％以上。这与以前高增长公司多源自报表重组截然不同。

　　有媒体统计了2001年下半年以来（即“6·24”行情以来）涨幅最大的20只个股，累计涨幅从395％到44％不等，依次是：G都市、东方锅炉(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、金融街(资讯 行情 论坛)、振华港机、扬子石化(资讯 行情 论坛)、大商股份(资讯 行情 论坛)、G华侨城(资讯 行情 论坛)、双汇发展(资讯 行情 论坛)、G万科(资讯 行情 论坛)A、烟台万华、张裕(资讯 行情 论坛)A、盐田港(资讯 行情 论坛)A、深赤湾(资讯 行情 论坛)A、G中兴、中集集团(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)、G食品(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)。除G都市和金融街外，均非重组股。其实，G都市和金融街也是因为实质性重组导致业绩大幅增长。

　　如果每年有1成多公司靠主业实现50％以上的大幅增长，有二三成公司靠主业实现20%-40％的高速增长，中国股市的健康发展就有盼头了。

　　【预亏】来年业绩打实基础

　　据不完全统计，迄今已有235家公司发布了预亏公告，占1390家上市公司的16.9％，而2000年至2004年的亏损率分别为9.1％、13.11％、14.12％、11.79％和12.72％；预亏及预减的公司为344家，占560家发布预告公司的61％。这些数据看上去颇触目惊心，让人为2005年业绩担心。

　　不过，统计表明，有近两成公司系首次亏损。如北京巴士(资讯 行情 论坛)，2003年“非典”那年都未亏，2005年预计亏损竟达1亿元；华源系三公司华源股份(资讯 行情 论坛)、华源发展(资讯 行情 论坛)和华源制药(资讯 行情 论坛)一起预亏；华联超市(资讯 行情 论坛)，2004年还有3000多万元净利润，2005年上半年净利润也达1500多万元，现在预告全年亏损；金瑞科技(资讯 行情 论坛)、安源股份(资讯 行情 论坛)、中科合臣(资讯 行情 论坛)、方兴科技(资讯 行情 论坛)、福田汽车(资讯 行情 论坛)、国祥股份(资讯 行情 论坛)等去年上半年每股收益0.20元左右的公司也“凑热闹”预亏……所有这一切只有一个目的，在股改前多卸一点担子，以便日后轻装上阵。

　　预亏公司中还有一个现象，巨亏的公司不少，预亏1亿元以上（包括1亿元左右）的就有约40家。如G京东方(资讯 行情 论坛)预亏16亿元，锦州石化(资讯 行情 论坛)预亏13亿元，创智科技(资讯 行情 论坛)预亏3亿至3.5亿元，总股本1.15亿股的三九发展(资讯 行情 论坛)也将亏损9200万元。多年的经验告诉我们，凡亏损1亿元以上者（特大型企业除外），多系非经营性亏损。

　　从某种程度上说，一次亏个够，也算是为日后业绩上扬打基础吧。

　　【清欠】消除巨亏重大隐患

　　据媒体昨天报道，为尽快收回大股东占资，上证所已使出“四招”。在笔者看来，最厉害的是，在上证所外部网开辟“上市公司清欠”专栏，公开各上市公司的资金占用情况、清欠方案、时间安排和有关股东的承诺等信息；以及在主要

证券媒体以专栏形式，向市场通报清欠执行情况这两项，因为什么事情只要公开了，就有了制胜法宝。

　　不管怎么说，四五百亿元欠款只要还回来，再顶风作案的可能性已微乎其微，这也就堵住了上市公司业绩的一个重要“出血点”。