现金+增发 G鞍钢收购集团钢铁主业

　　本报讯（记者 薄继东）作为首家完成股改的“A+H”股上市公司，G鞍钢(资讯 行情 论坛)（000898）的母公司鞍钢集团钢铁主业的整体上市计划，也已于今年1月25日获得证监会的核准。公司预计，在没有任何不可预见的负面情况下，完成整体上市后的G鞍钢2006年税后利润不会少于61.28亿元。昨日，G鞍钢复牌后报收涨停价4.92元。

　　根据昨日发布的重大资产购买报告书，G鞍钢将以向其控股股东鞍钢集团新增29.7亿 流通A股和支付69.5亿元现金的方式，收购鞍钢集团所持有的鞍钢集团新钢铁有限责任公司100%的股权。G鞍钢和新钢铁公司于2006年1月1日起合并报表，交割

审计日为2005年12月31日。

　　新增股份的发行价参照G鞍钢二级市场的交易价格定为4.29元，折合收购资金127.413亿元。若本次重大资产购买顺利实施，鞍钢集团对G鞍钢的持股将由目前的38.15%上升至69.11%（未考虑权证鞍钢JTC1(资讯 行情 论坛)的行权），达到绝对控股。新增股份自登记至鞍钢集团账户起36个月不上市交易或转让。

　　据了解，G鞍钢本次收购资产中的炼铁厂、热轧带钢厂、中板厂、型材厂、冷轧硅钢厂的产品均是目前G鞍钢所空缺的产品，收购可完善目前G鞍钢的钢铁工艺流程，并丰富G鞍钢的产品结构。收购完成后，G鞍钢将拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有与之配套的

能源动力系统。

　　G鞍钢2005年三季报显示，该公司去年1—9月实现净利润为17.13亿元。这个数字与公司预测的完成收购后2006年61.28亿元的税后利润相比显得很小，也就是说，鞍钢集团钢铁主业的整体上市将给G鞍钢的业绩提升带来一次飞跃。

　　不过，报告书同时也提醒说，公司未来三年的现金流压力较大：G鞍钢将从2006年起分三年向鞍钢集团偿还69.5亿元的收购款，加上应付的利息，平均每年需归还约25亿元，这将增加收购后新公司的现金流压力。同时，根据备考合并财务资料，备考合并新公司一年内到期的长期借款为69.76亿元，短期借款为20.95亿元，合计有90亿元左右的归还银行贷款的压力。另外，2006年分红还需要10亿元左右的现金。