鞍钢集团实现主业整体上市

　　鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)196.9亿元收购母公司钢铁资产

　　本报实习记者 唐翔 本报记者 陈姗姗 发自上海

　　备受瞩目的鞍钢新轧股份有限公司(000898.SZ，0347.HK，下称“鞍钢新轧”)收购母公司资产传闻终于尘埃落定。《第一财经日报》昨日从深圳

证券交易所获悉，鞍钢新轧已获 得监管部门的批准，将斥资人民币196.9亿元收购母公司鞍山钢铁集团(下称“鞍钢集团”)旗下另一大钢铁主营企业——鞍钢新钢铁有限责任公司。此前鞍钢新轧一直否认收购传闻。通过本次收购，鞍钢集团完成了其钢铁主业的整体上市。至此，国内前三大钢厂宝钢、鞍钢与武钢都实现了整体上市。

　　将绝对控股鞍钢新轧

　　鞍钢新轧拟向鞍钢集团新增29.7亿股流通A股用于收购鞍钢集团所持有的鞍钢新钢铁有限责任公司100%的股权。上述股份以每股人民币4.29元折合127.413亿元收购资金，该部分收购资金与收购价款之间的差额69.51亿元由鞍钢新轧在交割日后的三年中分三期支付，收购金额共计196.923亿元。此次收购已于2006年1月25日获得证监会核准。根据本次收购协议，鞍钢新轧和新钢铁公司于2006年1月1日起合并报表,交割

审计日为2005年12月31日。这与宝钢集团的上市公司去年4月份宣布收购集团大部分主业资产的方式如出一辙。

　　此前，鞍钢集团持有鞍钢新轧38.15%的股权，为鞍钢新轧的实际控制人。在此次收购完成以后，鞍钢集团持有的股权将上升至69.11%，达到绝对控股。

　　在鞍钢新轧的重大资产购买报告书中，鞍钢新轧称此次收购资产完成后，鞍钢集团上市公司以外的钢铁主业资产将融入上市公司，鞍钢新轧将拥有鞍钢集团全部焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，成为一家年产铁、钢、材三超千万吨的大型钢铁联合企业。这也就意味着，鞍钢集团的钢铁主业资产将被全部合并到鞍钢新轧中，今后除了这两家公司，鞍钢集团只剩下矿业公司、贸易公司及其他存续单位。

　　整体上市成趋势

　　目前，钢铁集团整体上市似乎成了国内钢厂的一大趋势，相关分析师认为，由于目前国内钢铁企业的生产是全流程生产模式，钢铁生产的整个流程又是一个紧密相连、不可分割的过程。如果上市公司仅是生产流程的某个环节，那么，上市公司和集团公司之间的相互依赖性很大，大量的关联交易无法避免，不仅会影响交易的公平性，而且上市公司的不可预测性很大。所以，钢铁企业整体上市是钢铁行业生产过程的内在要求。

　　据记者了解，除了三大钢铁集团外，本钢集团的上市公司本钢板材也推出了和股改相关的一揽子整体上市方案。其他尚未完成整体上市的公司如太钢不锈、包钢股份(资讯 行情 论坛)等公司也都有整体上市的打算。

　　去年8月16日鞍钢和本钢联合重组成为鞍本钢铁集团，对于此次收购是否会对鞍本重组产生影响，鞍钢新轧钢股份有限公司董事会秘书付吉会表示，鞍钢集团和本钢集团重组属于集团公司层面的事情，与上市公司没有关系。

　　然而，由于国际

铁矿石价格波动和国内煤炭、电力紧张，以及此次收购要偿付69.51亿元收购款及其利息，业内人士认为鞍钢股份未来几年将面临较大的现金流和生产成本压力。