东方集团股价盯牢东方家园被购进程

　　刘俊

　　近日，有消息称全球第一大家居建材专卖零售商家得宝将出资2亿美元，收购东方集团(资讯 行情 论坛)控股95%的东方家园的49%的股权，并将在今年3月最终尘埃落定。分析人士认为，收购一旦达成，东方集团将获得巨额收益，对股价将产生强烈刺激。

　　东方家园是国内最大仓储式建材家居连锁超市，已形成了覆盖全国连锁经营网络，目标到2008年实现销售收入1000亿元。

　　而作为东方集团的核心资产，东方家园占集团总收入的82.19%。集团三季度报告显示，建材流通业收入达17.82亿元，同比增长14%。

　　对于此次收购东方家园的消息，东方集团相关人士向《每日经济新闻》表示，外资一直在和公司谈，但具体时间还很难说。

　　目前东方家园有门店26家左右，经营很正常，但是利润率并不高。

　　外资收购 盈利预期将提升

　　联合

证券分析师吴红光认为，此次收购传闻最终落实可能性较大。实际上，家得宝与东方集团已谈判近2年多时间，此次再启动第二次谈判，表明双方都存在强烈的合作意愿。

　　吴红光认为，此次消息如落实，短期内将难以改善东方家园经营状况，但家得宝大规模战略投资进入和管理模式输出将会有效提升对东方家园和东方集团的盈利预期。

　　资产重估 财富增值将逾8亿

　　家得宝高溢价收购将引发对东方家园资产价值的重新定价。根据东方家园战略收购价值测算，东方集团实际每股净资产可达7.39元。如假设剩下46%股权对应资产不升值，其实际每股净资产也可达5.75元。

　　股改也为东方集团带来了重大的资产重估增值潜力。公司持有的民生银行(资讯 行情 论坛)3.42亿法人股，根据相关测算，将使公司的财富增值将超过8亿元。此外，公司持有锦州港(资讯 行情 论坛)27.13%的股权，即2.56亿法人股，是其第一大股东。按照2006年0.20元的每股收益预测，未来全流通价格即使以15倍的动态市盈率计算，将在3元以上，公司持有锦州港的全流通增值有望超过4个亿。