资本大鳄覃辉现身科苑集团前景难料

　　见习记者 胡道之

　　六年前，在安徽省应用技术研究所(下称“应用研究所”)基础上整体改制的科苑集团(000979)上市之初，科技创新型的概念让众多投资者报以了极大的信任和希望。然而，　2005年9月19日，深交所的一纸谴责公告将投资者美好的愿望击破，由于其累计6亿多元资金被控股股东等占用，“失血”的科苑集团失去持续发展的能力。据其最新公告预计2005年将 继续亏损，亏损金额在9000万元-10000万元之间。

　　资本大鳄覃辉现身

　　科苑集团的大股东是应用研究所，实际控制人为上海庆安科技发展有限公司。2005年4月7日，庆安科技与深圳市名翔实业发展有限公司、长德(新加坡)私人控股有限公司(下称“长德控股”)、海南兴源股份有限公司分别签订《股权转让意向书》，拟将其所持有的应用研究所全部股份分别转让给名翔实业29%股权、长德控股28.39%股权、兴源公司20%股权。同年6月29日，科苑集团发布公告称，长德控股以3100万元的代价受让了应用研究所23.72%股权，而另外两家原准备同时受让应用研究所股权的公司却依然按兵不动。

　　这突然出现的三家股份受让公司一时让众多投资者摸不着头脑，实际上，名翔实业的幕后实际控制人正是去年以来是非颇多的中国民营传媒第一富豪覃辉，而长德控股与覃辉也同样有着千丝万缕的关系。　

　　据某媒体报道，北京长青泰餐饮娱乐有限公司便是“天上人间”娱乐夜总会的注册人，而名翔实业则持有北京长青泰公司75%股份。根据工商资料显示，北京长青泰公司由覃辉的卓京商贸与长德控股合资成立，是1999年1月12日获批，当年4月开业的。

　　与此同时，科苑集团中也出现了覃辉的影子。

　　据公开资料显示，2005年6月17日，一名叫许志榕的人以独立董事的身份出现在科苑集团。这位许志榕来头可不小，曾任金宇集团财务总监等职，但其最重要的身份便是曾经担任卓京投资控股有限公司副总裁兼星美传媒有限公司首席财务官。卓京投资和星美传媒则都是覃辉的公司或者嫡系公司。

　　2005年6月17日，另一位叫郭林清的人也同时进入科苑集团，担任董事兼总经理一职，其身份是长德(新加坡)私人股份有限公司中国房地产事业部总经理。

　　这一系列的股权变更，正暗示着覃辉在不断渗透到科苑集团中来。

　　然而，事情到了2005年9月1日似乎又有了变数，庆安科技又与深圳市华赣实业有限公司(下称“华赣实业”)　签订了《股份转让协议书》，庆安科技以总金额2614.03万元，将持有的应用研究所20%股权转让给华赣实业。

　　“在我们看来，这更像是一个烟雾弹。覃辉都已经进入了，不太可能再放弃退出。如果真的放弃的话，那么长德控股也肯定会退出的。”知情人士分析说。

　　业内人士分析，覃辉做事一向十分低调，不愿意让外界了解其过多举动。而名翔实业在公众的视线中已经开始暴露，所以此次新出现的华赣实业极有可能还是覃辉的影子公司。

　　重组要求不低

　　知情人士称，早在事情曝光前，庆安科技就开始寻找接盘方，覃辉正是寻找到的目标。

　　据知情人士透露，庆安科技设想的转让方式为承债式零收购，即收购标的———应用研究所的总资产与总负债相等，净资产为零。收购方通过承接其债务而获得资产，承债的额度就是应用研究所的银行负债，也就是庆安科技担保的贷款3900万元和应用研究所所持科苑集团全部股权质押的贷款6000万元，合计9900万元。　

　　据了解，庆安科技提出了两种方法可供选择，一种是对股权质押的贷款6000万元，由收购方以其他抵押物或有提供的担保向债权人银行进行换据，改变承债主体，使应用研究所所持有的股权得以归回，然后才能进行转让、过户；另一种是由司法机关对司法冻结的股权进行拍卖，由收购方购买，获得股权并进行过户。

　　据内部消息称，科苑集团的总资产经缩水后也还有8亿多元，净资产经清理后也还有近2个多亿元，在安徽省内盘子不算太小，因此，要具有一定经济规模和较为雄厚实力的公司，才能完成此次收购；此外，科苑集团是采取承债式收购，其承债额度近亿元，要通过承接改变承债主体。无论是采取直接换据，还是先贷后还，都要争取债权人银行的认同。因此只有具备良好的银行信誉的公司，才能完成本次收购；第三，科苑集团被收购后，要进行重大资产置换，将效益不佳的资产剥离出上市公司。由收购方将自己所属的优质资产置入上市公司。这样才能保持上市公司在

资本市场的地位，符合再融资的条件；最后，科苑集团有一些闲置资产不能发挥应有的经济效益。收购方入主后，要能根据自己发展战略来处置这些资产，减少沉重的财务费用的负担。

　　覃辉不一定会接盘

　　从公开信息看，庆安科技正在逐渐退出，资本大鳄覃辉稳步进入，但知晓内情的人士介绍，新的重组方提出过一个重组思路，就是在大集团下重新注册一个公司来进驻到科苑集团中，进行全方位的评估。如果评估下来结果还不错，那将全面进入；如果不行，则迅速抽身走人。

　　据记者得到的内部资料显示，科苑集团的业务共分为四大块，其中毛利率最高的是医药这块，其毛利率高达49.47%，而其他的三块业务的毛利率则相对低很多。而最有效益的子公司宿州药业公司，其99.87%的股权已转让给庆安科技子公司上海庆安药业有限公司。同时，科苑集团有一批项目正在建设中，公司摊子铺得比较大，造成投入多、产出少，需要做较大的清理工作。所以，表面上看起来，重组成本不高，但要保住科苑集团的“壳”、使其恢复融资能力，最终付出的成本可能并不小。

　　即使重组方评估后认为要重组的价值，还要过银行这一关。内部人士认为，重组必需得到银行这个债权人的支持。“只有在保证银行不会盯上置入的干净资产的基础上，各方面才能达成一揽子债务重组计划。”该人士说。看来覃辉的谨慎不是没有道理。

　　即使覃辉愿意重组，大股东等人的占款问题怎么解决，可能也会成为目前重组方案能否推行的障碍。所以，科苑集团的重组还有较大的不确定因素。

　　科苑集团昨日收盘价3.07元，涨1.99%。