丹东化学股权分置改革网上交流会精彩回放

　　丹东化学纤维股份有限公司总经理王福成致词

　　尊敬的各位投资者：

　　大家下午好！　

　　非常高兴和各位朋友做网上交流与沟通。在此，我代表丹东化学纤维股份有限公司董事会和全体员工，向参加这次网上路演的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，并感谢您们长期以来对丹东化纤的关心、照顾与支持！　

　　丹东化纤的股改方案推出后，受到了广大投资者朋友的热切关注，大家通过各种渠道和方式给我们提出了许多极具价值的意见和建议。今天，我们将通过全景网的网络平台，和大家做进一步的交流与沟通。无论各位对丹东化纤的基本面和股改方案有何看法或意见，我们都能够理解大家的良好动机和善意，将以平和、理性、负责任的心态积极地回应。让我们彼此坦诚相待、真心交流，客观分析、共同探讨。只有通过充分的交流与沟通，最终才会有各方面相对比较满意的结果，因此，诚请大家畅所欲言，积极提出您的宝贵意见和建议，为丹东化纤的持续、健康发展出谋划策。　

　　我们希望，通过接下来2小时的网上交流，大家能更加了解丹东化纤，更好地理解我们的股改方案，对丹东化纤的未来更加充满信心！丹东化纤是我们大家共同的丹东化纤，它的每一点进步，都离不开广大股东的支持，所给予的一票信任。相信丹东化纤回报给投资者的一定是丰收的明天！我们将不负众望，全力以赴、兢兢业业地搞好生产经营，努力创造良好业绩，给广大投资者朋友带来满意的回报！

　　谢谢大家！

　　股改篇

　　问题：这次的股改方案是如何平衡流通股股东与非流通股股东的利益关系？如何可以实现流通股股东与非流通股股东的双赢？

　　王福成：此次丹东化纤股改的原则是：保证流通股股东持有的市场价值不减少。我们和保荐机构根据国家的相关法规政策，进行了认真的测算，测算出理论对价为2.614股。在此基础之上，非流通股股东做了一定的让步，最后确定了向流通股股东10股送3股的方案。

　　问题：大股东为何不推出增持股份的计划？

　　潘跃东：据我所知，大股东目前暂无增持计划。是否需要增持股份，大股东将根据今后公司股票价格在二级市场的表现以及公司经营、财务的具体状况作出判断。当然，第一大股东在本次

股权分置改革中没有制定股份增持计划，并不意味着其今后不会增持公司股份。

　　问题：股权分置改革对上市公司的影响是什么？

　　潘跃东：股权分置改革给公司带来的影响包括：一、公司非流通股股东与流通股股东的价值取向趋于一致，有利于形成良好的自我约束机制和有效的外部监督机制。二、有利于进一步完善公司治理结构，从而推动公司经营机制的改善。三、有利于形成良好的公司价值发现和评估机制。四、有利于完善管理层激励机制。

　　问题：公司每年是否象现在一样和小股东沟通？

　　潘跃东：公司非常重视投资者关系管理，愿意与广大股东一起谋划公司的未来发展。我们将采取多种渠道，继续与广大的投资者进行广泛的沟通与交流。

　　问题：股改方案还会有所改动吗？

　　潘跃东：公司设计对价方案时充分考虑了保护中小投资者的利益，我们认为推出的对价方案是合理的。我们本次对价方案公告后，希望充分听取广大投资者的意见和建议，再与公司的主要非流通股东协商，根据协商情况决定是否调整股该方案。因此也希望您积极表达您的意见和建议。最后的方案结果我们将及时予以披露，请您关注！

　　问题：请问此次股改的费用由谁来承担？上市公司还是非流通股东？

　　潘跃东：为了充分保护投资者利益，体现大股东的诚意，此次股改的费用全部由大股东进行支付。

　　问题：公司这次采取送股的方式作为对价支付，为什么不采取其他创新方式呢？

　　邬健敏：送股、缩股等手段都是形式上的不同，其本质是一样的，都可以通过相互换算得出。但公司若采取缩股或公司扩股等方式都将增加股改的复杂性，因此我们不采取这两种方式。至于权证方式，我们公司达不到交易所的标准。因此采取了多数公司采取的送股方案。

　　问题：大股东所持公司股权被质押，是不是会影响公司支付对价？

　　潘跃东：公司大股东持有的非流通股权被质押，质权人中国建设银行丹东分行已出函同意按内部授权管理的相关要求，上报审批后办理解除质押手续。丹化集团已承诺在召开相关股东会议的股权登记日前解除和对价安排相关的股份的质押，不会影响本次股权分置改革对价的安排执行。

　　经营发展篇

　　问题：公司产品在国内国际市场的前景怎么样？

　　王福成：粘胶制品作为纺织原料制成品，对环境有一定的污染，环保支出一直为公司重要支出之一。目前仅在我国及印度等发展中国家生产。因此在国际市场上国内的同类产品非常有竞争力。从国内市场来看，丹东化纤属行业先进企业之一，无论在规模、质量、品种、价格等各个方面都有较强的竞争力。所以公司产品的市场前景是良好的。

　　问题：公司在行业中的地位和优势如何？

　　王福成：丹东化纤是我国最早的化学纤维生产企业，始建于1939年，1957年复工建厂，是中国化纤工业的摇篮。经过40多年的发展，企业从最初只生产3200吨/年粘胶短纤维的小厂，逐步发展成为我国粘胶行业大型骨干企业之一。作为我国第一家化纤生产企业，公司依靠雄厚的技术力量，曾援建唐山、吉林、银川、海南等多个化纤厂的建设，为我国化纤事业的发展做出了较大的贡献，曾作为我国化纤行业的龙头企业屹立在鸭绿江畔。多年来，公司致力于科技兴企，积累了雄厚的科研、技术力量。公司现拥有各类技术人员610人，其中正教授级工程师5人，高级工程师69人，工程师307人，并拥有一支高素质的员工队伍。

　　问题：如要在行业中取得领先的竞争地位，公司需要增强哪些关键竞争优势？

　　王福成：公司现在致力于发展粘胶纤维，并在开发新产品上下功夫，如水刺无纺布用粘胶纤维、高湿模量粘胶纤维等。

　　问题：介绍一下公司未来几年的发展战略？公司近期的经营目标是什么？将给公司带来怎样的收益？

　　王福成：随着国家“振兴东北老工业基地”战略的实施，公司紧紧抓住这一千载难逢的发展机遇，将在企业现有生产设备基础上实施挖潜改造，实现滚动发展的同时，筹备建设两个工程项目：一是投资1.6亿元建设粘胶长丝二期3500吨差别化纤维技改项目；二是通过合资合作方式，投资2.3亿元兴建二期电厂，规模为220吨锅炉和2.5万千瓦发电机组。项目完成后既可解决公司一系列改造项目完成后的用能缺口，也可为丹东市西区供热，可明显增加公司的经济效益。上述两个项目完成后，公司的行业竞争能力将进一步得到提升，并对未来的发展起到极大的推动作用。

　　问题：股改方案实施后，大股东是否有将赢利资产注入上市公司的计划。如有，新项目的赢利前景如何？

　　潘跃东：公司的实际控制人升汇集团，为提高上市公司的盈利能力，有向其注入赢利性资产的考虑。

　　问题：公司2005年亏损是化纤行业的循环周期问题吗？在这样的背景下，股改10送3对流通股东有什么意义？

　　武凌越：今年以来,在我国与美国、欧盟

纺织品贸易争端的背景下,丹东化纤作为纺织原料类企业,受到很大影响。主要产品价格较2004年行业高峰期具有相当大的下降，业内许多厂家出现微利状态。公司正采取各项积极的管理措施，努力扭转利润下滑的局面。股改后,使得公司管理层的经营业绩可通过公司股票价格得到客观的反映，为股东评估管理层业绩提供了客观标准。股改还有利于控股股东资产流动性。因此，股改符合非流通股股东和广大流通股股东的长远利益，是双赢的举措。

　　问题：公司2005年前三季度业绩有所下降，下降的主要原因是什么？会持续多长时间？公司对此有何对策？

　　武凌越：公司业绩下降的主要原因是主营业务利润出现负值，而造成主营业务利润同期相比下降较大的主要原因是主要原材料价格今年以来持续上涨，其中仅煤炭一项较去年同期对成本影响多支出1亿元。今年以来，粘胶行业赢利能力下降，业内许多厂家已出现微利状态。公司已经通过主要原材料和设备备件厂家直供以及增大原材料经济采购批量等措施来规避成本风险，另一方面通过提高毛利率高的规格产品产量，增大市场销售力度，确保公司能尽快扭转主营业务亏损的局面。

　　问题：

人民币升值对公司的影响如何？

　　武凌越：我公司目前暂无对外直接出口业务。但由于公司属于纺织原料类企业,而下游产品即纺织终端制成品大量出口，将拉动纺织原料类企业的业绩增长，人民币升值会提高我国纺织产品的出口成本。但由于我国纺织品出口替代性较低,在人民币升值幅度较低的情况下,预计对公司的经营影响较小。

　　嘉宾介绍

　　丹东化学纤维股份有限公司总经理王福成

　　丹东化学纤维股份有限公司副总经理、

　　董事会秘书潘跃东

　　丹东化学纤维股份有限公司总会计师武凌越

　　德邦证券有限责任公司投行总监何劲松

　　德邦证券有限责任公司投行部副总经理、

　　保荐代表人潘云松

　　德邦证券有限责任公司投行部副总经理、

　　项目负责人邬健敏