天创置业投资价值提升

　　□ 本报记者 康潜

　　天创置业(资讯 行情 论坛)股权分置改革方案今天公布，公司流通股股东每10股将获得3股对价，公司第一大股东京能集团同时承诺，所持非流通股至少36个月不上市交易。

　　据介绍，公司在对价计算上采用了“总价值不变法”，非流通股价值以最近一季度 公告的财务报表(2005年9月30日)的每股净资产1.973元加上40%的溢价得出，考虑到公司过去三年较高的净资产收益率和公司与非流通股东的重大资产置换带来的经营变化，此种取值具有合理性。天创置业流通股价值取公司

股票停牌(2005年12月5日)前120日算术平均收盘价(4.11元)，这样计算的结果是10送2.8股。此次公布的对价方案为10送3股，显然，非流通股股东为了股改顺利进行，适当调高了对价，显示了非流通股股东的股改诚意。同时，股权分置改革方案的实施，将使公司股东之间利益趋于一致，有利于公司的持续良性发展。

　　有关资料显示，

房地产业务具有较高的毛利率，在我国未来相当长时间内仍具有较大的成长空间。据了解，公司大股东京能集团旗下还拥有大量的房地产优质资产，如果在股改后集团的房地产优质资产能顺利注入上市公司的话，天创置业的

房地产业务将会迅速做大做强，公司未来面临良好的发展契机。