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□ 本报记者 西雨
全兴今日调整股改方案，对价由此前每10股支付对价2.3股调整为每10股支付2.8股。这不仅进一步体现了其股改的诚意和决心，而且最大限度地体现了对流通股东的重视。
如果光看全兴股份(资讯 行情 论坛)的对价方案，或许会认为其对价水平略低于目
前10对价3的平均水平，其实不然。全兴股份在安排对价的同时，其大股东全兴集团还将6项专利，3大品牌系列商标“水井街酒坊遗址”核心区域的土地使用权无偿转让给上市公司。这些资产不仅价值不菲，有的(如水井坊)还是不可复制的无法判断其价值的历史文化遗产，就按其变现价值来算也是相当昂贵的。据业内专家估计，全兴无偿转让的商标和专利价值在2亿元以上。今仅按其商标和专利以2亿元来算，全兴股份给予流通股股东的无形补偿也是相当可观的——股改后占50%流通股股东即可享受1亿元的利益，按全兴股改除权后2.87元的价格计，相当于大股东多送了3484万股，也即每10股多支付对价1.82股；又如“水井坊”遗址土地使用权，按目前成都市中心地价进行拍卖其价值就达近3000万元，股改后流通股股东即可享受1500万元的现实利益，相当于大股东多送了522万股，也即每10股多支付对价0.27股。
仅以上两项，全兴股改就相当于每10股多支付对价2.09股，加上目前2.8的对价，其对价其实已大大超过每10股送4.89股。只不过2.8是有形的对价，另外2.09是无形的对价。有形对价是现实的，但随着股市的沉浮也是不确定的，全兴股份有形对价和无形对价的结合，不仅照顾了投资者的短期利益，又根本上保证了公司酒类资产和资源的完整性，照顾了投资者的长远利益。其苦心和诚意可见一斑。
全兴股改在支付对价的同时，还作出了两项非同一般的承诺：一是大股东全兴集团承诺10年内持股不低于30%；二是大股东股改后三年内分红比例不低于90%。由于全兴股份非流通股股东除全兴集团外较为分散，股改后第二大非流通股股东持股比例仅为2.21%，原则上讲全兴集团只需持有10%的股份既可控股全兴股份，无须作出持股的承诺，而全兴集团却明确表示没有减持的想法和计划。明知可减而不减，这无疑表示了全兴大股东与流通股股东同为一体搞好上市公司的信心和决心。同样，其不低于90%的分红比例，在目前的上市公司中尚无先例。
综上所述，全兴股改方案兼顾投资者的短期利益和长远利益，是一个实实在在搞好上市公司的新颖方案，其决心可鉴、其诚意可嘉。
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