338家上市公司已披露股改方案 81家有分红承诺

　　承诺分红潮 看上去很美

　　□ 本报记者 赵学毅

　　在近期沪深股市全面股改的环境下，不少公司将分红写进了股改承诺，公司大股东承诺每年将提议进行利润分配，且大部分公司保证利润分配比例不低于当年可分配利润的50%。 以去年年报的披露情况来看，上市公司的整体分红状况要明显好于往年，其中九成以上的公司提出了现金分红方案，平均派现比例超过60%。

　　承诺分红很流行

　　截止12月16日，披露股改方案的338家公司中，有81家上市公司的股改方案中带有分红承诺，占当前股改公司的23.96%。2005年度将提出资本

公积金转增股本或送红股提案的有6家公司，其中每10股送转5股以上的有5家公司，1家公司拟每10股转增3股。值得注意的是，带有承诺分红的公司占当批股改公司的比例，已由最初的高低不一转变为维持高位。

　　据本报统计，第一批试点公司都未作出分红承诺，而第二批45家试点股改公司中有G宝钢在内的4家公司的方案中出现分红承诺，仅占当批股改公司的8.89%。股改全面推开后，分红承诺突然升温，第一批40家股改公司中有16家有分红承诺，占比达到37.50%。此后，承诺分红比例开始飘忽不定。第二批38家股改公司中有7家有分红承诺，占比达到18.42%；第三批21家股改公司中，分红承诺公司占比为33.33%；第四批分红承诺公司占比为14.29%；第五批则更低，占比仅为9.52%；第六批红承诺公司占比回升，占比为27.78%；第七、八批分红承诺公司占比分别为33.33%、20%。第九批以后，分红承诺公司比例开始稳定在30%左右。

　　突破点有限

　　统计显示，在81家带有分红承诺的股改公司中，有55家大股东承诺在实施股改后，分红比例不低于当年实现的可分配利润的50%，超过当期可分配利润的70%的有6家公司。值得注意的是，股改分红承诺多是集中于往年有利润分配的公司中，81家有分红承诺的公司中，74家在2005年实施过利润分配。况且，分红比例也大都未有真实提高，55.93%的上市公司分红承诺比例下限低于其2005年已实施的派现比例。另外，在59家具有可比的公司中，承诺现金分红金额占当年实现的可分配利润比例高于近期已实施比例的公司有26家。

　　值得注意的是，分红时间有所突破，除12家公司的大股东承诺在2005年当年进行派现和送转外，其它69家公司的大股东承诺分配年限均在2年以上。其中承诺在股改后3年连续分配的公司达48家，占总数的63.16%，而将在今后4年内连续提出分红议案的公司占8家。

　　业内人士对此表示，分红承诺的最大优势便是不需要大股东付出真金白银，尽管目前承诺分红很流行，但未必能引发2005年的分红高潮，要区别看待这些分红承诺的股改公司。

　　靓丽的“四朵金花”

　　在这些承诺高分红的股改公司中，收益稳定、现金流状况良好的蓝筹公司很可能因对未来分红进行承诺，而使

股票具备了中长期投资价值。于是，承诺分红的股改公司中盛开了“四朵金花”。

　　G

首钢承诺：“自非流通股获得流通权之日起三年，首钢总公司在首钢股份每年年度股东大会上依据相关规定履行程序提出分红议案，并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票。现金分红金额不少于首钢股份当年实现的可分配利润的80%。”该公司2002年、2003年、2004年每10股分别派现1.84元、2.4元、3.6元。公司实施的股改方案为非流通股东向流通股东每10股送2.4股和现金2.71元。截止2005年三季度，公司实现每股收益为0.32元，每股未分配利润0.3485元。

　　G上港大股东港务集团承诺：今后每年上市公司的利润分配比例将不低于当年实现的可分配利润的50%。公司2004末期的分红方案为10派0.36元。截止今年三季度，公司可分配的利润达30.38亿元，位居承诺分红公司首位，公司未分配利润也高达24.67亿元。目前，公司每股收益达0.5359元，每股未分配利润1.3672元。

　　G老窖2005年经营已经出现拐点，2006年业绩预计能迅速腾飞。目前高档品牌“国窖1573”的销售在北京和四川已进入成长期，2005年对公司毛利的贡献估计可达58%。公司股改方案承诺2006-2008每年增长30%以上，并承诺分红率高于70%。目前公司的可分配利润也达7097.73万元。

　　全兴股份第一大股东全兴集团承诺，今后三年内，每年现金分红比例不低于当年实现的可供投资者分配利润的90%，是承诺分红比例最高的公司。公司自2002年来仅去年末实施10派0.8元，且目前公司可分配利润为9483.77万元。