中国铝业就收购焦作万方事宜表态 先股改再收购

　　上海证券报 记者 初一

　　本报有关“焦作万方先股改后嫁入中铝”的报道得到中国铝业方面的证实。

　　中国铝业昨日公开称，收购焦作万方股权将在焦作万方的股权分置改革完成后实施。

　　12月7日下午，中国铝业、焦作市国资委、焦作万方集团及焦作万方在北京签署了一份意向书。中国铝业表示，这份不具约束力的意向书主要包括以下内容:中国铝业拟收购焦作万方集团持有的焦作万方国有法人股，收购数量占焦作万方总股本的29%；收购于焦作万方的股权分置改革完成后开展；收购价格将由各方根据中介机构审计、评估后确定的价值协商决定。

　　如果此项股权收购完成，中国铝业将成为焦作万方的第一大股东。但中国铝业拟收购的股权仅占焦作万方总股本的29%，而股权出让方焦作万方集团目前共持有焦作万方52.34%的股权。看来，中国铝业需要的只是对焦作万方的相对控股权，而焦作万方集团手中保留的股权也可供日后支付股改对价。

　　事实上，收购目前并不赚钱的电解铝项目，中国铝业选择余地颇大，因此也在收购中拥有相当份量的话语权。中国铝业的新闻发言人张庆就曾表示，“我们正与许多家冶炼厂展开商谈”。中国铝业昨日公告中披露的另一份意向书也进一步证实了这点。据公告披露，在签署焦作万方意向书后3天，中国铝业又与白银有色集团签署了一份成立合资公司的意向书，中国铝业将在合资公司中持有51%的股权。

　　业内人士指出，中国铝业要求焦作万方先行股改是为了降低收购成本，这也来自其在兰州铝业收购一役中的得失经验。中国铝业今年年初以每股5.053元的代价收购了兰州铝业28%的股权，而兰州铝业目前的二级市场股价仍在5元以下。在这种情况下，若兰州铝业实施股改，中国铝业为了获得流通权再支付对价，显然得不偿失。

　　此外，作为一家H股公司，中国铝业对旗下A股公司实施股改，支付对价属于资产处置行为，可能还需履行股东大会审批等程序。因此，股改后的焦作万方，将是中国铝业更为中意的“

新娘”。