华鲁恒升DMF产能扩至年产15万吨

　　证券时报 记者 蔡晓铭

　　研究人士普遍认为，2006年DMF产价格预计在6000元/吨附近企稳

　　华鲁恒升(600426)DMF(二甲基甲酰胺)产能扩张的速度超过了此前业内人士普遍的预计。据记者从华鲁恒升最新了解到，该公司DMF扩产至15万吨/年项目已基本完成，华鲁恒升 管理层有关人士透露，目前华鲁恒升DMF的产量已达到400吨/天以上，装置规模扩大到15万吨/年。如果不出现意外，在产销两旺的情况下，华鲁恒升2006年DMF产量达到15万吨问题不大。而此前业内普遍认为华鲁恒升需要到2006年中后期才能达到这一产能。

　　DMF每年15万吨的产能意味着华鲁恒升已经坐上了领域内的并列头把交椅之一，另外一家能达到DMF产能15万吨/年的企业为浙江江山

化工股份有限公司。据相关统计，两家公司合计的国内DMF市场占有率则在7成左右。

　　洗牌时代将继续

　　“国内DMF产业格局将由无序竞争进入‘洗牌’阶段。”在日前召开的DMF与化工行业价值链高端论坛上，华鲁恒升总经理杨振峰如此表达了自己对于DMF行业未来发展的判断。

　　杨振峰表示，随着国内部分DMF优势生产企业扩能改造，一些只有单条生产线、生产规模小、供货不稳定的企业将因缺乏市场竞争力而被淘汰。过去数年间国内DMF市场的发展也已显露出产业将进一步集中的趋势。

　　“我们不太愿意跟只有单条生产线的企业订货。”一家PU浆料生产企业的采购人员这样对记者表示，因为这些企业的DMF供货难有保证。对于一些小型DMF生产企业而言，由于多采用甲酸甲酯法这一相对落后的工艺，生产成本均高于采用一氧化碳一步法合成工艺的大型企业。且由于国外产品的介入，小型DMF企业的开工率不足，供货相当不稳定。下游PU浆料生产商及其它DMF需求方趋向于跟大型企业订货已相当普遍。

　　“(洗牌)不但不是坏事，而是一种机遇。”杨振峰认为，DMF在2005年出现价格下跌更多的是因为产能扩张过快，在未来价格回归理性后，产能扩张的速度会放慢。在竞争压力下，行业将进入买方市场，而这对于想在DMF行业内做大做强的企业来说，是需要把握的历史机遇。

　　2006年价格“波澜不惊”

　　DMF市场价格自2005年1季度末以来上演的“高台跳水”着实让相关生产企业捏了一把汗，虽然至10月份价格有所回升，但与前期的价格仍相去甚远。在装置产能稳定、成本相对锁定的情况下，市场价格的走势成为DMF生产企业毛利率高低的重要决定因素。

　　“合成革浆料的兴衰决定着DMF产品的生死存亡。”国家石油和化学工业规划院院长助理李君发表示。DMF目前在国内接近90%用于聚氨酯行业中生产合成革浆料，而2004年我国革用树脂的消费量已达到53万吨，根据过去几年的增速，2005年的用量在70万吨以上，未来还会有较高的需求增幅，PU浆料需求的增长将带动DMF行业的发展。

　　此外，在DMF的其它需求领域，包括药品生产、丁二烯抽提、电子行业等方面，未来的用量都将有较大幅度的增长。而DMF的供应方面，国内大生产厂商近期的扩产已基本完毕，小规模的厂商生产成本过高，产品品质差，目前开工率严重不足，因此国内DMF生产形势较为严峻，供应的增幅短期内尚难有大规模的增长。

　　“从供需的角度看，2006年DMF的价格趋于稳定。”DMF下游企业之一的青岛宇田化工有限公司的董事长吴如舟判断。这一观点在DMF峰会上得到了包括DMF生产商及诸多研究人士的赞同。华鲁恒升副总经理李绍磊亦认为DMF未来一段时间内的价格将稳定在目前的价位之上。目前DMF市场价在走出前期低谷后基本维持在5700--5800元/吨附近，研究人士普遍认为2006年可望高至6000元/吨附近企稳。

　　产业链条基本形成

　　相对于国际国内其它DMF生产商而言，华鲁恒升建设的是一碳化工产业链，在产能扩至15万吨/年后，其产业链条已基本形成，因而在成本上有相当的优势。

　　国际上的DMF生产企业均采用了石油法工艺路线，而华鲁恒升采用的是煤气化技术，以煤炭为原料。在国际

原油价格长期高位运行的情况下，华鲁恒升成本优势突出。“煤的含碳量高于石油，价格则比石油低很多。”有专家称，这是部分国际DMF生产企业关停一些生产线，并把产能向国内转移的原因。

　　华鲁恒升之前更多使用的是无烟煤，现在则以普通烟煤代替了无烟煤，该公司人士表示，使用普通烟煤在煤炭成本上可比无烟煤降低300--400元/吨的成本。并且烟煤的供应方比无烟煤要多，可以保证原料的稳定供应，与煤炭供应企业的议价能力也更强。华鲁恒升产业链形成后，通过中间环节调控，尿素、甲醇、DMF的生产综合利用率高，相对于大部分需要外购甲醇的DMF生产企业，其原料使用成本要低得多。

　　在DMF峰会上，有部分机构投资者提出，华鲁恒升DMF产品的当地用户较少，距离DMF用户集中的江浙地区这一市场中心有一定距离，因此运输成本成为相对的劣势。华鲁恒升相关人士表示，其它生产企业运输的多为30%纯度的DMF水溶液，实际上华鲁恒升已通过运输高纯度DMF产品来降低运输成本，因而运输成本的差距可以得到化解。

　　此外，对华鲁恒升目前出口市场拓展不够充分、DMF产品系列化等问题，研究人士也提出了一定看法。华鲁恒升方面表示，在产业链条形成的基础上，未来将在进一步拓展国际市场和DMF产品系列化上下足功夫。

　　华鲁恒升昨日收盘价5.95元，跌3.09%。