格林柯尔曾经内幕：第三浪潮15亿整体收购落空

　　本报记者 邹 愚

　　深圳、北京报道

　　“我的一位具有丰富的中国经验的同事说，迄今为止，他还没见过有其他外国公司尝试去接手像格林柯尔这么一个复杂的、有本土特色的项目。”

　　2005年11月29日下午2时，北京朝阳公园附近咖啡厅，一位美国商人布拉克(Barak H.Bussel)——名片上的头衔是第三浪潮(THIRD WAVE)私募资本集团董事合伙人——向记者娓娓讲述他和格林柯尔的擦肩而过。

　　在顾雏军入狱后直到科龙被出售期间，格林柯尔系到底发生了什么？如今，格林柯尔系重组将近尾声，布拉克和他身后的第三浪潮浮出水面。

　　布拉克说，对于任何一个商人来说，买下格林柯尔系都是一件具有足够挑战的事情——它旗下有科龙电器(资讯 行情 论坛)(000921.SZ)、格林柯尔(8056.HK)、美菱电器(资讯 行情 论坛)(000521.SZ)、*ST亚星(资讯 行情 论坛)(600213.SH)四家上市公司，每家上市公司都有自己的问题。

　　15亿整体收购格林柯尔

　　时间追溯到4个月前，7月29日，顾雏军从上海飞往北京。

　　“在上海时，老顾给我们北京的老总打了个电话，说上了飞机，但是飞机到达后，我们在北京机场却没有接到人，当时非常着急，但是没人想到老顾会在那时被抓。”一位接近顾雏军的人士透露。

　　顾雏军入狱后，此前便为格林柯尔系重组奔忙的全国工商联正式接手顾雏军的委托，为格林柯尔寻找战略合作伙伴。

　　第三浪潮作为外资投资者之一，进入工商联的视野。

　　第三浪潮成立于1996年，主营业务包括房地产投资、不良资产收购、风险投资等。据布拉克透露，第三浪潮的创始人来自伊朗、以色列和其他中东国家的显赫家族。

　　“我们感兴趣的领域包括房地产、制造业、电讯业和信息技术、能源以及家电。”布拉克表示。

　　8月初，第三浪潮开始介入格林柯尔的重组，初步接触后，第三浪潮协助工商联向有关方面提交了重组方案。在工商联提交给有关方面的重组方案中，第三浪潮和高盛是仅有的两家外方投资人。

　　第三浪潮认为，格林柯尔的许多资产，包括科龙和美菱都很有价值，如果予以适当的重组和管理，将充满活力。第三浪潮希望以格林柯尔旗下的科龙、美菱及相关资产作为基础，在家电行业打造一个以中国为基地的全球性行业龙头。

　　全国工商联提出，格林柯尔系的转让价格，应该不低于顾雏军所欠的全部债务。在经过大量审计和深入分析之后，第三浪潮与工商联达成了15亿元人民币整体收购格林柯尔系的初步框架。

　　然而，就在第三浪潮介入的同时，包括美的、格力、长虹、中国通用技术进出口总公司、诚通、LG、海尔、香港华润、万和、格兰仕、惠而浦、TCL等十余家企业都向顾氏旗下的科龙抛出了绣球。

　　9月15日，科龙发布公告，海信空调协议受让格林柯尔持有的科龙电器26.43%合计2.62亿股股份，协议转让价格为9亿元(每股3.432元)。

　　布拉克认为科龙被从格林柯尔系中分拆出去的原因是：“在工商联提交方案后，有关部门认为，科龙是民族品牌，不能出售给外资，因此海信作为排在最前列的国内买家得以收购科龙。”

　　200万尽职调查费

　　尽管失去了科龙，第三浪潮依然对格林柯尔感兴趣，

　　在顾雏军被捕后，8月2日，襄阳轴承(资讯 行情 论坛)称，襄轴集团要求解除与扬州格林柯尔的股份转让合同。

　　而早在半个月前，也就是7月15日，华意压缩(资讯 行情 论坛)(000404.SZ)公告称，其控股子公司起诉第二大股东科龙电器，致使科龙电器所持有的22.73%华意压缩股份被冻结，华意藉此与顾氏划清界限。

　　因此，除科龙外，真正留在格林柯尔系的，只有美菱电器、亚星、格林柯尔三家上市公司以及格林柯尔在全国各地的厂房和土地。

　　“实际上，科龙和美菱以及格林柯尔在南昌、珠海的基地，都是很好的资产，我们认为可以凭此搭建一个家电基地的平台。” 布拉克说。

　　9月初，第三浪潮出资200万元人民币，参与组建了工商联领导下的格林柯尔重组协调小组。

　　据透露，这个小组的成员大约有20人，其中包括工商联派出的部分人士、格林柯尔的一些员工、第三浪潮的代表以及中介机构。

　　之后，第三浪潮的合伙人以及聘请的中介机构到各地尽职调查，与各地政府沟通，研究如何拯救格林柯尔。

　　“全国工商联也口头同意把第三浪潮作为排他性的投资人来重组格林柯尔系除科龙外的资产。”

　　不过，第三浪潮、中介机构和其他专家们的报告和意见一致认为，格林柯尔除去科龙外的其余资产不足以助其实现打造家电王国的商业目标。

　　第三浪潮于是选择了终止收购。

　　重组协调小组建议，分别处置格林柯尔系的余下资产，将拆开的资产分别转让给其他战略投资人。

　　11月6日，四川长虹(资讯 行情 论坛)与格林柯尔签署协议，购得美菱电器20.03%的股份，取代格林柯尔成为美菱电器第一大股东。

　　据透露，*ST亚星的转让也在进行中，买家可能是北京一家很有实力的国企。

　　“迄今我们仍然认为，将格林柯尔整体打包出售，无论是价格上，还是还债以及对恢复格林柯尔旗下企业的生产，都是最有利的。” 对于未能整体收购格林柯尔，布拉克深感遗憾。

　　回顾收购过程，布拉克认为失去科龙的原因主要是：“政府决策部门想保留住科龙这块民族品牌，想让企业尽快恢复生产，也许他们认为，由国内同行来收购其资产，可能更有利于早日恢复企业的正常经营。”

　　布拉克表示：“同样规模的收购，在中国显然要比在国外许多地方复杂，这也是中国特色之一，在中国做收购，不仅仅要在商业上有好的操作方法，在政府、企业等各个领域都需要建立很好的关系。”