G天威:太阳能二期工程陆续投产

　　证券时报 记者 袁立波

　　日前，随着子公司天威英利太阳能二期工程大部分顺利投产，G天威(600550)的太阳能收入将迅速增加，太阳能产业已上升为该公司仅次于变压器的第二大支柱产业。与此同时，由于硅钢片等原材料的价格上涨，G天威的传统变压器业处于一个盈亏平衡的边缘。

　　太阳能业务快速增长

　　据G天威董事会秘书张继承介绍，主营太阳能业务的G天威控股子公司保定天威英利新能源有限公司，其二期扩产从今年4月份开始就陆续投产，到目前已完成大部分工程，仅余下少量的收尾工程。二期扩产完成后，将达到硅片70MW、电池片60MW、太阳能电池组件100MW的生产能力。

　　据了解，天威英利2004年完成一期扩产后，产量得到较大提升，体现在2005年上半年，太阳能业务实现收入在亿元附近，同比增长八倍多。据研究人员预测，今年下半年二期扩产完成，产量将得到充分的释放，按照目前的进度，预计2005年全年可生产20MW--23MW太阳能电池组件，实现收入可能超过6亿元。

　　分析人士指出，国内目前生产太阳能产品的企业众多，主要有无锡尚德、新疆新

能源、天津京瓷、航天机电等。其中最大市场占有率的为无锡尚德，但其缺乏硅片生产能力，因此当原材料为瓶颈时，电池组件产量不能迅速扩大；而其他企业，目前或尚未形成规模，或正在投入生产线，因此相比较而言，G天威的太阳能业务具有完整的产业链，优势也最大。

　　需要说明的是，天威英利的产品90%以上出口欧洲，供不应求，订单十分饱满，在未来两年内业绩将快速增长。而且，随着环保要求日益严格、国家对新能源的积极支持、以及可再生能源法的颁布，未来国内太阳能市场前景广阔。

　　变压器盈亏平衡

　　据华夏

证券研究员陈夷华分析，今年前三季度，虽然G天威的变压器收入同比大幅增加，但由于硅钢片等原材料价格暴涨，因此出现收入增长，但盈利能力大幅下降的不利局面。他分析后认为，目前G天威的变压器业务处于盈亏平衡的边缘。

　　据了解，今年以来，国内电力设备行业依然处在景气周期，国内电厂投资仍维持较高水平、电网投资，尤其是在高压超高压电网建设上呈现出加速增长的态势，G天威作为电网建设装备业中的龙头企业，在变压器领域取得了不错的成绩，增长超过30%；但另一方面，由于原材料价格暴涨，而该公司今年上半年生产的变压器产品主要都是在2004年原材料价格尚未涨价时签订的，当时签订的产品合同价格较低，而由于行业因素，变压器制造厂家在产品定价能力方面较弱，原材料涨价时很难提高这部分产品的价格，无法转嫁成本上涨因素，因此出现收入增长但盈利能力大幅下滑的不利局面。

　　从硅钢片价格走势来看，去年硅钢片价格开始上涨，到2004年年底开始价格开始大幅上扬，全年由12000元/吨涨至近30000元/吨，涨幅达到150%。2005年上半年，硅钢片价格继续大幅上涨，至2005年4月份达到最高点，最高涨至45000元/吨，这是变压器企业最困难的时期。4月份后，硅钢片价格有所回落，但仍维持在高位。

　　由于原材料价格持续上涨，G天威的变压器业务毛利率出现了持续下滑。而且，由于国内取向硅钢片仅有武钢一家生产，2004年的产量是12万吨，而初步测算，国内的需求量在40万吨左右，国内自给率仅30%，大部分从俄罗斯、日本等国进口。武钢取向硅钢片扩产要在2006年完成，国内供给显然不能满足需求。因此，业内人士预计，2005年硅钢片价格不会回到2004年初的低点，仍将保持在高位。

　　G天威昨日收盘价11.32元，涨1.8％。