股改保荐和权证创设开辟盈利新渠道 G中信上镜

　　本报记者 刘瑛 发自上海

　　随着包括股改保荐、创设权证等一系列创新业务的陆续推出，一些获得扶持的证券公司的生存环境开始呈现出转暖的迹象。

　　昨日，作为证券市场上唯一一家可以创设权证的券商类上市公司，G中信(资讯 行情 论坛)(600030.SH)上涨了1.19%。而上证指数(资讯 行情 论坛)上涨了0.21%，深证成指(资讯 行情 论坛)则下跌了0.20%。

　　在前一个交易日，沪深两市个股普遍下跌，上证指数和深证成指跌幅均超过1%，G中信仍上涨了0.82%。

　　其实自上周开始，G中信就出现了放量上涨的态势，分析师们均对此表示，创设制度也为券商提供了新的盈利渠道。在分析师眼中看来，创设权证业务可能仅仅是证券公司一系列创新业务中的一部分。正是这一系列创新业务，证券公司终于迎来了期待已久的冬去春来。

　　联合证券的分析师张大威表示，证券业持续多年的低迷有多方面的原因，其中生存环境的逐步恶化是重要原因之一。盈利模式单一、同质竞争激烈、市场行情低迷等使证券公司面临困局。

　　今年以来，随着新型集合

理财计划、企业年金、资产证券化、以及权证等各类金融衍生品的不断出现，加上债券市场的蓬勃发展，证券市场产品和市场层次越来越多元化，证券公司的业务范围被大大拓宽。

　　联合证券的分析师们还表示，随着大力发展资本市场被提到战略高度，一系列拓展证券公司生存空间的政策将会出台。在各类金融产品创新日益活跃的同时，交易方式和产品创新机会大大加强，券商的业务种类逐步增加，将会有越来越多的收入来源。

　　国泰君安证券的分析师梁静也认为，对于创设权证对创新类券商的支持来说，未来随着市场投机狂潮消退以及创设权证数量增长，权证价格将向其价值回归，获取无风险收益机会将逐步减少。但制度变革是一个长期趋势，未来由于制度创新所带来的盈利机遇将大大增加。

　　G中信无疑是其中的最大受益者之一。

　　另外，上证50(资讯 行情 论坛)ETF权证的设立已经成为市场的普遍预期，天向投资顾问公司的分析师石磊估计，其创设过程中将激发50ETF(资讯 行情 论坛) 上涨，而ETF 的套利机制使得ETF价格和净值趋同，这也将引发上证50成份股的上涨。

　　他同时称，权重股的交易量增加对包括G中信在内的券商而言，其经纪业务将大为受益，而权证交易手续费也将增加证券公司的收入。