茅士家解读中海发展股改

　　本报记者 汪涛

　　上海报道

　　“中海发展(资讯 行情 论坛)董事会已于8月决定暂停再融资和分拆上市业务。”坐在会议室里，一向低调的中海发展(600026.SH)总经理茅士家向记者敞开心扉。

　　茅认为，公司现在的精力是集中推进股改，只有在顺利完成股改的基础上，才可能寻求中海发展的未来战略。

　　中海发展11月7日公布的

股权分置改革方案是，中海集团拟向流通A股股东每10股支付2.3股，支付给A股股东的股份总数为8050万股。

　　11月18日，中海发展宣布修改方案，10送2.3上调为10送2.9，并将最低出售价格上调为9.38元。

　　茅士家表示，从市场水平看，10送2.9的对价水平和市场平均的对价水平相当，这应该是一个大家乐于看到的结果。

　　中海发展是中国沿海最大的能源运输企业，其在沿海原油运输市场的占有率约为70%，在沿海煤炭运输市场的占有率约为40%。

　　茅表示，专注于成为国内专业化的能源运输公司是中海发展的定位。

　　对于中海发展而言，顺利推进股改的意义不言而喻。

　　2005年8月以来，中海发展先后遭遇了“20亿转债”以及“干散货业务分拆H股上市”两颗地雷。

　　准备了一年之久，预计发行规模为人民币20亿元的可转换公司债券，8月11日，中海发展董事会决定停止运作。

　　作为中国第二大船运公司，此次债券发行所募资金，将主要用于建造2艘42000吨

成品油／原油兼用船、建造4艘75000吨油轮及购买2艘二手超大型油轮。

　　中海发展希望借助

资本市场的发展平台，尽快升级和扩大油轮船队，提高在远程航线的进口原油运输市场占有率，但20亿转债计划被基金等机构投资者们否决了。

　　转债风波刚刚平息，又陷入与机构投资者关于分拆上市的纠纷之中。

　　中海发展原计划与母公司各自将旗下的散货船队注入一家公司之内，再将其分拆上市。中海发展拥有载重吨达295万吨的散货船队，而母公司则拥有160万吨载重吨的散货船队。

　　但在与基金公司一番讨论后，分拆上市计划也宣布暂停。

　　“在沟通过程中，公司管理层表示，完成股改后，在涉及再融资等重大资本运作方面，公司会充分考虑和重视中小股东的看法和利益。”基金公司人士透露，“这对中海发展的投资者来说，是个积极的信号。”

　　即使在股改完成之后，中海发展的再融资和分拆上市也将在与机构投资者充分沟通之后进行，只有在得到大家的认可之后，这两个计划才可能进行，茅承诺。

　　茅的表态被认为是公司重新凝聚投资者信心的开始。