华侨城(000069)：股改后增长动力充足

　　“旅游+地产”模式复制成功，主业增长动力依然充足

　　作为一家上市7年流通股东价值增长11倍的绩优成长公司，华侨城(资讯 行情 论坛)的“旅游+地产”的经营模式获得空前成功，公司在立足于深圳的主体模式——“欢乐谷多元化娱乐与旅游主题地产”的基础之上，不断扩展延伸，取得了良好的市场反应与经济效益，为公司经营业绩的稳定增长奠定了坚实的基础。

　　其中，作为华侨城旅游主题地产波托菲诺项目的一个组成部分，天鹅堡三期在10月23日开盘当日售出122套、37套内部预订，销售率达到82%，销售均价2.5万元/平方米。这种“旅游+地产”的经营模式具有较强的可复制性。作为华侨城进军北京的开篇力作的项目——北京世纪华侨城旅游主题地产项目已显示出极强的可塑性，市场反应极为热烈，已成为公司新的利润增长点。项目总占地1.5平方公里，其中主题公园占地100公顷，

房地产及商业占地约50公顷，总投资约为25亿元。其中，大型主题公园的建设参考了华侨城在深圳的成功经验，利用现代高科技手段，以“游乐加文化主题包装”的形式，建造一个充满现代都市娱乐氛围的旅游主题公园。另外，它还是一个生态公园，绿化率将达到85%以上。预计年游客量将达到300万左右。目前，北京世纪华侨城一期共15万平方米目前已经全部销售完毕，均价7000元/平方米。二期预计2006年将开盘销售。

　　除此之外，在上海，华侨城投资30亿建设的上海浦江意大利城项目，占地2.6平方公里，以建造浪漫意大利小镇为卖点，成为上海未来“一城九镇”中的一个特色城镇。在深圳东部盐田，华侨城投资30亿在三洲田建设“东部华侨城”项目，该项目包括了世界茶艺博览园、综合生态旅游区等。目前该项目正在的进行之中，其中的一期项目即将开业，其销售前景令人期待。

　　显而易见的是，华侨城已经以实际行动和良好的销售业绩，有力地化解了业界有关“旅游+地产”的模式离开深圳能否复制成功的担忧。公司未来仍将处在快速成长期，

股权分置改革以后，发展空间将更加广阔。(万国测评资讯研究部)