斯威特资金黑洞浮出水面 小天鹅稳定压倒一切

　　迄今为止，当地政府、严晓群和小天鹅均声称股权不会变动

　　本报记者 杨瑞法 无锡报道

　　2005年11月29日上午，无锡太湖饭店，小天鹅中央空调公司与日本富士通将军公司合资签字仪式在此举行。合资项目总投资1700万美元，双方各占25%和75%的股份。

　　在无锡市，这并不是一个值得骄傲的大项目，但无锡市常务副市长贡培兴特地赶来祝贺。“贡市长最近已多次来到小天鹅，其中一次是陪成都市市长前来参观。”小天鹅的一位员工告诉记者。

　　在“斯威特风波”汹涌而至的敏感时期，贡培兴的行动引人注目。这是因为，斯威特是入主小天鹅仅仅两年的控股股东，而小天鹅更是斯威特旗下最重要的成员。

　　“稳定比什么都重要”

　　“市政府已明确表态，迄今为止，我们没有回购斯威特所持股权的打算。”11月28日，小天鹅集团公司董事长朱德坤郑重地对记者说。

　　无锡市国资委的一位负责人也表示：“关于斯威特发生的事情我们不清楚，但小天鹅目前的运作正常，今年的经营情况很好。”这位负责人强调：“斯威特当时收购小天鹅的经济行为是经过国资委和中国证监会批准的。”

　　小天鹅方面向记者提供了一组数据：今年1月-10月，小天鹅的出口创汇已达2亿美元，同比增长30%；主产品销量增长32%，而国内营业收入同比增长49%，这预示着小天鹅的盈利能力在逐步增强。“这超出了我们年初制定的计划目标，创造了近几年的最好水平，最近工人们天天在加班。”小天鹅集团副总裁徐源说。

　　据徐源介绍，今年小天鹅的国际化合作也取得了重大突破：小天鹅与欧洲第二大家电制造商意黛喜公司今年3月签署的洗碗机合资项目和此次与日本富士通将军的空调合资项目，将成为小天鹅新的经济增长点；而与美国通用电气公司联合设计生产、达到国际领先水平的洗衣机新品，不但已在美国市场销售，而且获得了美国政府的褒奖。最近，小天鹅与通用电气的另一个合作项目又将签约。

　　“小天鹅有6000多名员工，在企业顺利发展的情况下，稳定比什么都重要。”徐源说。

　　徐源并不讳言，目前的斯威特风波已波及小天鹅。“小天鹅正密切关注着斯威特事件的发展，我们要力争渡过难关。”徐源说。

　　据记者了解，自11月下旬以来，小天鹅集团高层已多次召开会议，研究当前面临的严峻形势。在一次会议上，集团领导班子达成共识：为保护小天鹅的品牌不受损害，避免外界对小天鹅生产和经营的干扰和冲击，小天鹅财务实行封闭式管理。

　　记者注意到，今年10月12日，小天鹅股份公司曾召开2005年度第一次临时股东大会，通过了发行不超过4.6亿元短期融资券的议案。如今，这项工作已处于停滞状态。

　　在媒体的质疑声一浪高过一浪的时候，斯威特集团董事长严晓群也在谋求小天鹅的支持。“严总与我们公司的高层进行了多次沟通。他坦承，斯威特以前扩张速度太快，投资面太广，已超出了斯威特的承受能力。”徐源透露，“严总表示，斯威特会面对现实，调整战略，今后把发展重点放在以小天鹅为主的白色家电上。”

　　斯威特的处境

　　事实上，斯威特现在集中暴露的问题，积蓄已久。

　　斯威特集团创立于1992年，当时员工不足10人，靠开发和销售第一代伪币识别仪和点钞机掘到第一桶金。

　　斯威特的财富伴随着中国电信市场的快速发展而滚雪球般地集聚。1993年，斯威特开始生产点对点无线接入设备，不久恰逢国家推行“乡乡通电话”工程。“当时这是一项政治任务，斯威特抓住了这个发展机遇，”去年10月，严晓群接受本报记者采访时回忆道，“在3年多时间里，斯威特在全国销售点对点接入设备数千台，赚得现金4亿多元。”

　　1996年，斯威特进入光纤接入设备领域；1998年，它开始生产电信专用接入设备ISDN专线；2001年又进入宽带接入设备(ADSL)领域，同样赚得盆满钵满。

　　近几年，斯威特开始了一系列令人眼花缭乱的并购行动，2000年5月至2003年7月的3年多时间里，它先后将上海科技(原名异型钢管)、中国纺机、小天鹅等三家上市公司收入囊中。2004年，它又将小鸭洗衣机收入麾下，并与上市公司ST长岭谈婚论嫁。

　　与此同时，斯威特还投资家电大卖场、传媒、体育、酒店和屯积土地，并向

东南大学购买荫罩式全彩色PDP(

等离子)显示屏专利成果，扬言要开造小天鹅

平板电视。

　　斯威特的快速扩张终于遭到惩罚。由于缺乏管理团队、经验和人才，斯威特的投资屡屡失误。知情者透露，斯威特在长沙一家家电连锁卖场和传媒项目上的投资损失达8000万元左右。

　　斯威特在易美通信公司的投资更是血本无归。据斯威特内部人士透露，去年12月“易美停业事件”，不但令上海科技和斯威特信誉受损，而且损失超过2亿元人民币。

　　去年春天开始的宏观调控更令斯威特雪上加霜。来自斯威特的内部消息称，去年，各商业银行从斯威特收回的各类贷款就超过10亿元。今年，格林柯尔事件后，各金融机构对斯威特及其旗下企业的银根收得更紧，斯威特的资金黑洞终于浮出水面。

　　“丢卒保车”

　　今年11月15日，上海证交所对上海科技的三项违规行为进行公开谴责，主要内容是斯威特关联企业占用上海科技3.68亿元预付款至今未还。媒体对斯威特的质疑随即铺天盖地。

　　11月22日，中国纺机发布提示性公告称：南京斯威特集团有限公司等三家公司与中烟投资有限公司签署协议，将其持有的南京口岸进出口有限公司共计90%的股权转让给中烟投资。股权转让后，中烟投资成为了中国纺机的实际控制人。

　　据记者调查，中国纺机地处上海杨浦区黄金地段，随着2010年上海世博会的临近，其厂区土地极具投资价值和升值潜力，已受到了各路投资机构的关注和青睐。

　　斯威特为何将这块肥肉拱手相让？11月28日晚，记者就此疑问在无锡电话采访了严晓群。“欠钱还债，天经地义，”严晓群解释，“要解决斯威特当前的资金困境，最现实、最有效的办法就是变现斯威特的部分资产，例如，出售中纺机。”

　　记者获得了这份《股权转让协议》的复印件文本。签署日期为11月19日，协议上有转让方南京斯威特有限公司(甲方)、南京小天鹅电子有限公司(乙方)、西安通邮科技有限公司(丙方)和受让方中烟投资有限公司(丁方)的公章和法定代表人签名。“协议”第五条第一款“转让方式和转让价格”则清清楚楚地写着：“甲乙丙三方将转让标的以共计贰仟玖佰零柒万元整转让给丁方。”

　　显而易见，斯威特出售中纺机并不能解决其目前面临的资金危局，下一步，斯威特是否会出卖旗下的另二家上市公司上海科技和小天鹅？

　　“转让中纺机，既是为了缓解我们的财务压力，也是斯威特战略调整的重要内容，”严晓群回答，“为了瘦身，不排除斯威特会一鼓作气进行重组。”但他表示，斯威特绝不会出售小天鹅。

　　徐源认为，斯威特出售中纺机，是严晓群丢卒保车的策略，而“保住了小天鹅，斯威特就有东山再起的机会”。