G建投套利大战打响 限价增持提供短线获利机会

　　克隆上汽模式限价增持1亿资金效用或超上汽10亿

　　因G建投二级市场股票收盘价连续两个交易日低于3.4元，G建投控股股东河北省建设投资公司将于今日起投入不超过1亿元资金以每股3.4元的价格连续增持G建投。

　　限价增持提供套利机会

　　G建投是全面股改第一批公司，虽然相关股东会议早在10月27日就通过了公司的股改放案，但因股权过户等原因，G建投直至11月28日才恢复交易。

　　G建投股改对价为每10股送3.2股，公司控股股东河北建投同时承诺，股改方案实施后2个月内，如果G建投二级市场

股票收盘价格连续两个交易日低于3.4元，河北建投将连续投入资金通过深交所按集中竞价交易方式以每股3.4元价位申报买入G建投股票，累计不超过1亿元资金，除非G建投股票二级市场收盘价格不低于3.4元或1亿元资金用尽。

　　11月28日，G建投以当天最高价3.53元开盘，25分钟后股价回落至3.35元附近，并窄幅波动，最终以3.35元收盘，成交量579.39万股。

　　昨日，G建投平盘报开，最低探至3.34元，以全天最高价3.39元收盘，成交量萎缩至251.41万股。

　　由于G建投昨日和前日收盘价均低于3.4元，按照当初的承诺，河北建投必须从今日起，以3.4元的价格连续从二级市场买入G建投，直至股价不低于3.4元或1亿元增持资金用尽。

　　而正是这限价增持承诺，给市场提供了套利空间。此前，G上汽大股东上汽集团承诺一定条件下投入不超过10亿元资金限价增持，部分投资者从中获得了约7％左右的利润。

　　据记者了解，有部分投资者已经于昨日和前日以低于3.37元的价格对G建投进行了建仓，就等河北建投今日以3.4元增持时进行套利操作。

　　不过，由于机构投资者在G建投股票复牌后的两个交易日里没有集中抛售，G建投股价未受过分打压，最低价为3.34元，压缩了套利资金的获利空间。

　　1亿效应或超上汽10亿

　　“虽然，河北建投承诺的增持资金只有1亿元，但起到的效应可能会大于上汽集团的10亿元”，一位业内人士如是分析:“因为，股改后G建投无限售条件的流通股只有9119万股，以3.4元计算，河北建投1亿增持资金可以购入2941万股，占流通盘的比例高达32％，而上汽集团10亿资金能增持的股份占流通盘的比例只有19％，所以，河北建投增持能更大程度上缓解抛盘对股价的打压”。

　　不过，河北建投增持稳定股价的效应最终如何演绎还有待市场的检验，因为不能排除机构投资者利用河北建投增持的机会集中抛售(他们如果在复牌后两个交易日里大肆出货，股价可能会大大低于3.4元)。

　　最早12月1日增持完毕

　　由于河北建投最大增持量为2941万股，而G建投总股本为23060万股，增持量占总股本的比例达到了12.7％，根据相关规定，河北建投至少需要分三次进行增持。

　　如果采用上汽集团的增持策略，河北建投应在今日集合竞价阶段以3.4元的价格挂出1153万股(占总股本的5％)买单。如果能够全部成交，则明日发布增持公告，下周一进行第二次增持。下周一如果再增持1153万股，则下周二发布增持公告，下周四再增持剩余的635万股。因此，河北建投完成增持计划的最早时间为12月1日。

　　但最终如何增持还要看河北建投的策略，而且如果G建投股价从今日起没有连续两个交易日低于3.4元，河北建投就无需再履行增持承诺。

　　上海

证券报记者 何军