ST特力：股改重组双翼齐飞

http://finance.sina.com.cn 2005年11月29日 10:36 证券日报

　　□ 本报记者庄少文吉菲菲

　　对价高于平均水平

　　ST特力(资讯行情论坛)A000025　日前公告，经过与流通A 股股东的充分沟通，根据公司唯一非流通股股东深圳市特发集团有限公司提议，公司股改对价调整为每10股A股送4

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股。该对价远远高于所有股改公司的平均对价水平。

　　此外，为对公司核心管理层、核心业务骨干进行有效长期激励，特发集团将其拥有的股改完成后持股总数不超过10%的股份用于管理层股权激励，分三年出售给公司管理层，出售价格为实施时公司最近一期经审计的每股净资产值。

　　公司股改保荐机构东莞证券认为，ST特力股改方案的调整，遵循了保护流通A股股东利益的原则，体现了非流通股股东对流通A股股东利益的尊重。ST特力流通A股股东每10股获送4股对价，高于理论计算基准的9.41%，充分保障了流通A股股东的利益，对价水平合理。

　　ST特力独立董事认为，股改彻底解决了公司

股权分置问题，实现了同股、同权、同价，使流通A股股东与非流通股股东的利益趋于一致，有利于进一步完善上市公司治理结构，建立上市公司外部约束与内部激励机制，符合全体股东和公司的利益，也有利于公司的长远发展。

　　两大支柱产业形成

　　特力(集团)股份有限公司A、B股

股票于1993年6月21日在深圳证券交易所挂牌交易。特发集团为该公司唯一的非流通股东。截止2005年11月23日，ST特力的股本总额为22028.16万股，非流通股15958.80万股，比例为72.45%，流通A股3429.36万股，比例为15.57%，流通B股2640.00万股，比例为11.98%。

　　由于历史原因，特力前些年经营业绩不理想，以致戴上了“ST”帽子。但从2001年在控股股东特发集团的大力支持下进行资产重组以来，公司主导产业成功转型以汽车品牌代理、销售、维修为主的汽车后市场服务业，资产质量得到根本的改善。2003年以后，集团通过进行资债结构的调整解决历史遗留问题，完善法人治理结构、加强管理等措施，提高资产的盈利能力，连续两年实现盈利。

　　截止2004年底，特力集团总资产10.6亿元，净资产2.2亿元。2003年度主营业务收入14.4亿元，实现利润总额1363万元，净利润517万元；2004年度主营业务收入11.2亿元，实现利润总额1390万元，净利润432万元。

　　2005年，特力集团整合系统资源、培育新的利润增长点，前三季度，公司的经营情况尤其是主营业务的盈利情况比去年同期要好。目前，特力集团已形成了汽车后市场服务业和物业经营管理两大支柱，步入持续发展阶段。

　　汽车后市场方面，公司主要开展国际知名品牌奔驰、

宝马、通用、丰田等系列汽车的销售、维修、检测和相关设备生产业务。下属企业中，华日公司和标远公司分别经营丰田系列和通用系列汽车的销售、维修和服务业务，仁孚特力公司是特力集团与香港仁孚公司的合资企业，专业从事奔驰汽车的维修业务。2004年特力集团汽车销售收入9.8亿元，汽车维修业务收入9800万元。

　　物业经营管理方面，公司目前在市区内拥有20万平方米的自有物业，主要集中在罗湖区和福田区，包括厂房、写字楼和商铺，其中厂房主要集中在水贝工业区和布心工业区，公司在平湖天鹅工业区还拥有9千平方米的土地，同时公司还对近100万平方米的物业进行管理，2004年公司物业租赁服务收入为4744万元。

　　今年，对特力集团的业绩产生重要影响的主要是奔驰项目。合资企业仁孚特力公司专业开展奔驰汽车的维修和销售业务，根据公司公告每年奔驰项目将为特力集团贡献500万元的租金收益，并且仁孚经营奔驰代理亚太地区已有50年的历史，保守估计合资公司也能为公司带来近千万的投资收益。

　　此外，两年来，特力集团通过加强审计力度、预算管理等一系列措施，在保持持续盈利的情况下，管理费用、财务费用均有较大幅度的下降。

　　在新的起点上腾飞

　　特力集团对下一步的发展也有清晰的计划和思路，并正在逐步付诸实施。

　　特力集团与香港仁孚的合作，并不局限在一个4S店的层面。双方在合作之初，已达成了持续合作、优先合作的意向。随着仁孚特力新永通大楼4S店的顺利开业，双方还将在周边地区开展其他有关奔驰汽车的合作项目。以仁孚公司在奔驰汽车方面的专业性，以及特力集团在深圳及周边地区汽车行业中的龙头地位，双方的深度合作将成为行业中的一面重要的旗帜。

　　特力集团作为老国有企业改制而成的上市公司，同样有着国有企业一贯的物业资源优势。20万m2的自有物业，目前分散在集团本部及各下属企业，多年来分散经营，各自管理，并没有真正完全发挥出其应有的市场价值。特力集团将集中力量做好“大物业”的文章，将集团范围内物业进行统一经营、统一管理，以做到集中资源、提升价值。

　　深圳市政规划已将水贝工业区定位为珠宝交易、研发和展览基地。当前水贝及周边工业区已聚集了约300家珠宝企业，集中了深圳珠宝业近七成的生产和交易量。特力集团作为水贝工业区最大的业主，配合政府规划，顺应市场和资本的意志，已将水贝工业区的改造开发列为近几年最重要的一项工作。开发之后，水贝工业区的容积率、市场价值、整体形象等都将有极大的变化，将为特力集团带来可观的物业经营和服务收益。

　　另外，特力集团在龙岗区平湖的天鹅工业区中尚有9000m2的未开发土地，配合深圳市在平湖建立物流园区和深圳市汽车配件交易中心的规划，今年底开始，特力集团将在上面新建一条汽车检测线、一个综合汽车维修厂、一个检测设备生产企业，并开展汽车配件的销售。

　　股改完成后，随着以上项目的逐一落实，特力集团将以崭新的面貌呈现在投资者面前。

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