严晓群断臂还债 造系运动穷途末路

　　作者：刘晓午

　　资本帝国命断熊市 造系运动穷途末路

　　“系”在中国资本市场的演变，已经由过去机构投资者为了坐庄而打造资金链，变成利用资本市场融资，从而进行集团化企业资源配置。

　　但最近发生在斯威特系和明伦系身上的一系列事件，明白无误地告诉我们：“系”列辈出的时代已经风光不再。

　　1600万元，能给两度进入胡润百富榜的严晓群以沉重一击吗？

　　11月4日，中国纺机(资讯 行情 论坛)(600610)公告，因斯威特集团无法归还1600万元银行款项，导致公司定期存款被强行兑付。这起事件曝光后，斯威特集团陷入外界质疑的声浪中，严晓群和他的斯威特系进入多事之秋。

　　忍痛断臂还债

　　要驳斥近来风传的“顾雏军第二”的说法，严晓群的头等大事就是与债权人探讨寻找还债之路，以重树信用。斯威特集团宣传部一位女士向记者强调，债务问题避无可避，斯威特正在与各方交涉，“近期一揽子方案将要推出，包括还债时间、债务处理方式。”

　　11月21日，严晓群打出还债第一拳。中国纺机公告称，公司间接控制人南京口岸进出口有限公司(以下简称“南京口岸”)的实际控制人由斯威特变更为中烟公司。因此，中国纺机的控制人也由斯威特变为中烟公司。

　　但斯威特所欠中国纺机1600万元债务会发生变化吗？中国纺机董秘处一位人士说：“股权转让是大股东之间的事，上市公司无法知情和参与，我们也只是刚刚知道股权转让的消息。关于1600万元欠款的归还方式和时间，我们正在与斯威特方面协商。”

　　由于此次转让涉及到南京口岸90%的股权的去向，这又引发了斯威特另一个债务难题——上海科技(资讯 行情 论坛)(600608)的违规占用款。公开资料显示，斯威特旗下多家关联公司违规占用了上海科技资金3.68亿元，其中南京口岸占用3.1亿元未还。这笔巨债又该从何追讨？斯威特会否金蝉脱壳？

　　“事情来得很突然，中国纺机是21号发的股权转让公告，我们22号就开了董事会，讨论的主要问题就是南京口岸这个债务人换了东家的情况下，应该怎样追债。我们已经与斯威特联系沟通了新的还款方案，确定了还款时间和还款方式。基本的原则是中烟公司在取得南京口岸股权的同时，也要承担上海科技3.1亿元的欠款。”上海科技一位中层对记者说。但他同时强调，由于南京口岸股权转让的突然性，上海科技还没有完全了解中烟公司的实力和信用，所以未来追债也有较大的不确定性。

　　虽然斯威特方面一致对外宣称南京口岸公司股权转让价格属于商业机密，对转让金额守口如瓶。但有知情人士分析，南京口岸公司注册资本达5亿元人民币，是全国较大的纺织进出口贸易商，加上其间接持有的1亿多股中国纺机法人股，整个公司卖出个好价钱不成问题，转让价应该可以抵消所欠上海科技的3个亿的占用款。

　　“无论是抉择的过程，还是抉择的结果，对于斯威特，包括我本人来说都是十分痛苦的。”严晓群如此向记者表白南京口岸的转让之痛。

　　身陷诉讼泥潭

　　如果南京口岸转让得以顺利实施，扣除上海科技的占用款外，斯威特旗下相关公司的债务总量将减轻一大半。但根据公开资料计算，斯威特系的主要资金缺口仍有2个亿左右。

　　不过，与占用上市公司资金明显不同的是，这部分欠款涉及多家银行债权人，引发了更多的法律诉讼和信用风险。这些债权人包括招商银行(资讯 行情 论坛)、南京商业银行和民生银行(资讯 行情 论坛)多家银行机构。在强大的还款压力下，斯威特所持上海科技5551万股权分别被招商银行和民生银行轮候冻结。

　　何为轮候冻结？上海证券交易所法律部一位人士向记者解释：“说得通俗一点儿，就是大股东通过抵押上市公司股权借款太多，多个债主上门，讨债轮流来。对其他执行法院已经查封、扣押、冻结的有登记的财产，执行法院可以进行轮候查封、扣押、冻结登记。”

　　这位人士指出，凡是股权被轮候冻结后，就意味着将被多家银行债权人诉讼，进入法律程序。这对资金链本来已经紧绷的斯威特来讲，造成了较大的信用危机。

　　在危机没有消除前，严晓群还得通过变卖资产还债。在其控股的上海科技、中国纺机、小天鹅(资讯 行情 论坛)、长岭和小鸭集团等诸多资产中，中国纺机已经转让。如果未来斯威特集团的财务危机继续扩大的话，“壮士断臂”的故事可能将愈演愈烈。