上海耀皮玻璃股改网上路演实录回放

　　耀皮玻璃董事长朱伯安先生致词

　　尊敬的各位投资者：

　　首先，我谨代表上海耀华皮尔金顿玻璃股份有限公司的管理团队，对参加网上路演的各位嘉宾和朋友表示热烈的欢迎！对关心支持耀皮玻璃的各级领导和社会各界朋友表示衷 心的感谢！

　　耀皮玻璃是一家伴随着中国改革开放大潮成长起来的公司。1983年，作为国内最早和最大的中外合资企业之一，耀皮玻璃成立在浦东这块改革的热土上。1993年公司改制上市，成为中国平板玻璃行业第一批上市公司之一。耀皮玻璃自成立以来一直立足高端玻璃市场，经过二十多年的发展和建设，已经从一家单一的浮法原片玻璃生产商成为国内综合实力最强的玻璃制造厂商之一。目前公司业务涉足浮法玻璃、建筑加工玻璃和汽车玻璃三大领域，工艺水平和经济效益均处于国内领先水平。公司累计实现利润总额已超过23亿元，股东分红近12亿元。目前公司的年销售收入突破16亿元，总资产超过38亿元人民币。

　　展望未来，我们既看到了我国国民经济持续稳定的发展，特别是高速发展的下游汽车和建筑行业给我们带来的机遇，也看到了行业竞争加剧，市场总体供求关系失衡所带来的挑战。因此公司在今后几年内将继续坚持股东权益最大化，在三大业务板块协调发展的总体发展思路的基础上，实施以市场为导向的玻璃行业相关多元化的发展战略，一方面稳定巩固现有业务的优势，另一方面则要大力开拓下游加工业务，并关注和培育新的业务增长点。作为国家能源战略的一部分，太阳能的利用越来越广泛地得到重视，与之相关的产业也在迅速地发展，作为光伏电池和太阳能热水器配套的超白压花玻璃基片的市场需求也越来越大，因此我们将不遗余力地推行这项工作的开展，相信会给我们带来一定的商机。凭着业已打下的坚实基础，在公司全体投资者和社会各界的大力支持下，公司员工将齐心协力为全体股东创造更大的价值，使之成为世界知名的企业之一。 面对变化无穷的市场，耀皮玻璃始终不断地努力，满足、超越用户的期望，发扬“永远有新的追求”的企业精神。

　　如今，我们面临

股权分置改革这一历史时刻，股权分置改革为公司的后续发展带来了新的机遇，股东之间利益将更趋于一致，公司股价将成为全体股东的共同利益所系，股价高低将更倚重于公司的基本面，只有经营业绩能够持续增长的公司才能获得股价持续上涨的动力，这意味着公司的基本面与股价的相关度比以往任何时候都密切。因此，股权分置改革方案的实施将有助于改善耀皮玻璃的公司治理结构，形成一定的制约机制、成熟的股权文化和股东意识，更好地保护投资者特别是公众投资者的合法权益，也更有利于公司长期、稳定、健康地发展。

　　团结携手，共创未来！衷心希望广大的投资者和我及所有股东一起，共同关注耀皮玻璃的发展，共享公司成长的价值。耀皮玻璃在广大投资者关心和支持下，将会有更快更好的发展。

　　今天，我们非常高兴能够借助网络与各位朋友进行广泛、真诚的交流，对各位朋友的提问，我们将予大家满意的答复，希望大家继续关心和支持公司的未来发展。

　　谢谢大家！

　　股权分置篇

　　问题：股权分置改革对耀皮玻璃有何重要意义？

　　朱伯安：在股权分置状态下，公司的非流通股东和流通股东的利益是割裂的，非流通股东更多考虑公司的净资产值，而流通股东则更多考虑公司的二级市场股价，双方难免会发生利益冲突，如高价增发、配股等。

　　在股权分置问题得到解决后，公司股价将成为全体股东的共同利益所系，股价高低将更倚重于公司的基本面，只有经营业绩能够持续增长的公司才能获得股价持续上涨的动力，这意味着公司的基本面与股价的相关度比以往任何时候都密切。因此，股权分置改革方案的实施将有助于改善耀皮玻璃的公司治理结构，形成一定的制约机制、成熟的股权文化和股东意识，更好地保护投资者特别是公众投资者的合法权益，也更有利于公司长期、稳定、健康地发展。

　　由于非流通股股东利益与流通股股东利益趋同，国资等非流通股股东考核指标也由净资产向股价转移，必然促成公司考核机制的重大转变，公司管理层在日常决策中也将充分关注所有股东的利益。

　　问题：全流通后，若耀皮玻璃

股票价格下跌，公司或非流通股股东将采取什么有效措施保护流通股股东的利益？

　　朱伯安：公司股票价格下跌的主要原因一般可分为公司基本面因素或

证券市场因素。

　　若是由于所处行业景气度下降或经营不善等基本面因素导致公司股价下跌，公司将从内部着手，努力提高经营水平，提升公司在行业内的竞争力，尽可能的提高公司的盈利能力，提高红利水平，以提高公司股票价值。

　　若是由于证券市场因素导致公司股价下跌，公司一方面积极做好与投资者沟通工作、公司投资价值推介活动；另一方面公司将根据股票价格的实际水平和公司现金余额情况，对“股票回购方案”进行论证，若论证通过并经公司股东大会审议通过，公司将实施股票回购方案，使公司股价恢复至合理水平。

　　经营发展篇

　　问题：请介绍公司的主营业务以及行业地位。

　　朱伯安：目前公司业务涉及浮法玻璃、建筑加工玻璃和汽车玻璃三大领域，是国内综合实力最强的玻璃生产厂商之一。耀皮玻璃已成为国内外市场优质玻璃的代名词，在中国的玻璃产业中确立了领先的地位。公司主要产品有透明浮法玻璃、本体着色浮法玻璃，以及高质量的镀膜、中空、夹层、钢化、银镜、彩釉以及汽车玻璃等深加工玻璃产品。

　　在浮法玻璃领域，目前公司在上海、广东和天津三地共拥有四条生产线，可年产高品质浮法玻璃65万吨，我公司已开始在江苏常熟建设一条新的600吨级的浮法玻璃生产线。

　　在建筑加工玻璃领域，公司目前下辖上海阳光镀膜玻璃有限公司等每年的加工能力已经超过1500万平方米，是中国建筑加工玻璃行业的主要供应商之一，并已经建立起了市级企业技术中心。

　　在汽车玻璃领域，公司全套引进英国皮尔金顿汽车玻璃成套加工技术和设备，主要生产各类汽车用夹层、钢化、热线印刷玻璃及各类汽车玻璃总成。

　　问题：玻璃行业目前总体发展态势如何，公司准备如何把握其中的机会？

　　朱伯安：国内平板玻璃一直存在产品结构不合理的问题，2003年我国平板玻璃产量达到2.52亿重量箱，其中优质浮法玻璃0.25亿重量箱，不到10%。耀皮浮法玻璃产品定位于高端，原来一直处于供不应求状态。最近两年，普通玻璃产品过剩，优质浮法玻璃产能扩大。2004年末到现在，随着原燃材料价格上涨和产量增加，行业处于低潮时期，优质浮法玻璃价格下降。

　　国际汽车巨头的全球采购和中国汽车行业的发展给汽车零配件行业带来巨大的机遇。但是由于产能不断增加和缺乏自主知识产权，国内汽车厂商的价格竞争激烈，汽车玻璃也面临持续降价的威胁。耀皮玻璃产品定位在中高档汽车的整车配套玻璃，公司在与福特合资的历史时期就建立了完整的整车玻璃出口体系，并通过了国际汽车零配件行业专业体系认证。

　　配合国家《公共建筑节能设计标准》的实施，成功研制系列建筑节能玻璃产品，加快投资力度。

　　第一， 加强企业管理，保障产品质量，并从多方面不断降低产品成本；第二， 利用三地四线设备、管理上的差异，加强技术的消化吸收和一体化管理，不断提高产品质量；第三， 确定“发展下游、加强上游、提升浮法自用比例，实现以下游带动上游的立体平衡发展”业务竞争策略；第四， 围绕国家“建立和谐社会”目标，在行业中率先进军能源和环保领域，建设常熟超白压延玻璃生产线，以满足太阳能产业发展的需要。

　　SYP应对挑战的充足准备：

　　第一，利用浮法玻璃稳定的现金流支持和高质量的原片，维持正常经营；第二，强化浮法玻璃和建筑加工玻璃的一体化管理，发挥协同效应；第三，加快新产品开发投入，缩短产品研发周期，顺应国家《公共建筑节能设计标准》的实施，研制成功系列建筑节能玻璃产品；第四，顺应中国平板玻璃深加工比例增加的趋势，加快与浮法玻璃协同的全国布局，不断扩大生产规模，提升品牌价值。

　　问题：能否谈谈公司今后的主要利润增长点？

　　朱伯安：1.发展下游、加强上游、提升浮法自用比例，实现以下游带动上游的立体平衡发展。2.国际汽车巨头的全球采购和中国汽车行业的发展给汽车零配件行业带来巨大的机遇。3.国家《公共建筑节能设计标准》的实施，为建筑加工玻璃的发展带来机遇。4.光伏电池和太阳能热水器配套的特种玻璃给我们带来了一定的商机。这些都是我们主要的利润增长点。

　　问题：请谈谈公司未来的经营战略。

　　朱伯安：遵循“发展下游、加强上游、提升浮法自用比例，实现以下游带动上游的立体平衡发展”的原则。促进三大业务协同发展，提高原片玻璃的自用比例；保持在中国高档玻璃行业综合实力的领先地位；实现在特种玻璃领域的实质性突破。

　　在此基础上，实施以市场为导向的玻璃行业相关多元化的发展战略，稳定巩固现有业务的优势，大力开拓下游加工业务，并关注和培育新的业务增长点。

　　路演嘉宾

　　上海耀华皮尔金顿玻璃股份有限公司：

　　董事长 朱伯安先生

　　总经理 李亮佐先生

　　总会计师 孙大建先生

　　董事会秘书 金闽丽女士

　　海通证券股份有限公司：

　　海通证券投资银行部总经理、内核委员会委员 林 涌先生

　　海通证券投资银行部总经理助理、内核委员会委员 罗晓雷先生

　　海通证券投资银行部经理 毛国辉先生

　　海通证券投资银行部助理融资副总监 陈旭华女士