领汇认购热烈度远逊去年 招股书印错小起波澜

　　本报记者 李亚 发自深圳

　　领汇房地产信托基金(0823.HK)的公开招股于昨日中午截止，和市场事前预料的一样，领汇本次的招股没有像去年一样引起香港居民的认购热潮。

　　“估计香港公开发售部分超额认购倍数会在30倍左右，冻结资金超过1800亿港元。” 一名香港券商执行董事向《第一财经日报》表示。该人士透露去年领汇招股时，他所在的券商共承接了近40亿港元的借贷认购金额，但在本次领汇招股中，该券商仅放出不到一半的借贷认购额。

　　与去年相比，本次领汇公开招股所冻结的资金估计要远低于去年上市时冻结的2800亿港元，有业内人士指出由于今年的利率比去年高，认购反应比去年差是在预期之内。不过，领汇的国际配售反应还相当不错，有消息称国际配售部分获得超额10倍以上的认购，大约冻结资金1560亿港元。

　　按照领汇基金的发行条款，该基金在香港的公开招股部分计划为5.78亿个基金单位，占总发行单位数目的30%。不过一旦认购倍数在15倍或以上，领汇基金便会启动回拨机制。如果在15倍至25倍之间，散户认购的基金单位会增加到至少40%，或7.12亿个单位。如果认购倍数达25倍或以上，则会回拨到50%以上，或8.9亿个基金单位。

　　由于香港房屋委员会之前曾表示，会争取本地投资者(包括散户及强积金)获派发的比例，不会低于去年上市的64%；因此有

证券交易员估计，在香港公开招股回拨后的比例有很大机会在64%或以上，即每一位参加认购的散户投资者均可以获得一手领汇基金。

　　去年曾动用30万港元认购领汇基金的王小姐向记者表示，她今年只用了10万港元认购而且没有向券商拆借资金来借贷认购。王小姐说：“港股近期表现不好，利率现在又高，借贷认购的成本太高不划算。”她还表示会长时间持有领汇基金，并不会在意领汇上市后短期的表现。

　　截至目前，领汇并没有像去年上市中那样再遭受官司诉讼，不过由于招股书印刷错误却让市场又为之一惊。15日领汇基金在香港各大报章连续刊发通告，表示本周一刊出的招股书中，部分出现“不完整”，存在“页数漏印或其他缺失”。16日再刊发通告指出，15日在报刊上的通函中第235页有一小段出现错误。香港投资者学会会长谭绍兴向记者表示，领汇通函内的错误，其实是相当轻微，但作为香港政府资产上市，涉及广大的散户，确实应该说明清楚。

　　延迟了11个月上市的领汇本次重新上市被认为是“不容有失”。事实上，领汇招股说明书中的错误微小，只需要增加附加修订文件便可，本不用如此兴师动众；有学者表示，在报刊刊登通告是为了防止再次被人抓住把柄上诉而耽搁上市进程。

　　领汇上市之后有90%的基金单位是自由流通股份，自由流通股份的市值将有可能高达194亿港元。领汇将在本周六(19日)定价，下周五(24日)挂牌交易。有市场人士认为由于港股市况差再加上计算5%的散户折扣后，估计领汇基金难以按照上限招股价来定价。