天津港与天津发展暗战 内地忙股改香港公司分拆

　　本报记者 王雪靖 发自上海

　　天津港(资讯 行情 论坛)(600717.SH)与香港上市的天津发展(资讯 行情 论坛)(0882.HK)本为天津市政府旗下两家大型国企控股的子公司。但随着天津发展在香港宣布了意欲将集装箱业务分拆单独在香港上市，并称将得到天津港区50%的集装箱份额后，这客观上给天津港带来了一定的竞争压力。

　　有业内人士表示，两家公司在未来的发展速度一定程度上将取决于融资的速度，而天津港要融资第一关就是要过股改。

　　天津港于11月14日公布了股改方案，为流通股股东每10股获送1.85股股份和7.2元现金，对价水平相当于控股股东向流通股股东每持有10股送3.03股。某

证券公司分析师对记者表示，该公司方案既保留了大股东的控股地位，又使得公司股改可以基本满足流通股股东需求。而股改的通过将会为天津港今后进一步的融资提供很大的空间。

　　天津港大股东为天津港(集团)有限公司，而天津发展大股东则为津联集团，持有公司64.05%的股份，津联集团是天津市政府派驻香港的窗口企业，也是天津市在境外唯一的综合性多元化发展的大型集团企业。

　　天津发展于1997年12月10日在香港联交所上市。今年9月12日,天津发展宣布,该公司向联交所申请，将旗下天津港发展分拆于香港主板上市。天津发展会将两家全资附属子公司注入天津港发展，包括天津港集装箱码头以及天津港第二港埠公司等。港口业务上半年为天津发展主要收入来源之一，分拆天津港发展后，公司将继续以基础设施及公用业务为主体发展，重点发展将继续在滨海区，以达稳定收入的目标。

　　该公司多次公开表示，继珠三角及

长三角后，以北京及天津为核心的环渤海地区将是中央重点发展的经济区域,这为公司今后发展提供基础。天津发展旗下众多公司中，拥有滨海交通发展有限公司78%的股份，拥有天津港集装箱码头有限公司100%的股权，以及天津港第二港埠有限公司100%等。

　　天津港集装箱码头有限公司是天津港仅有的两个码头公司之一。天津发展2004年年报显示，该公司码头业务去年营业额7.75亿元，占天津发展总营业额的37%。而从行政管理的角度看，天津发展要分拆香港上市的资产中，天津港集装箱码头有限公司和天津港第二港埠有限公司隶属于天津港集团公司。上述两家公司的董事长由天津港集团相关负责人担任，那么对于天津港集团来说，A股天津港和H股的天津发展，左手和右手谁轻谁重呢？

　　天相投资公司行业分析师刘琦表示，由于天津发展分拆旗下从事集装箱业务的码头公司天津港集装箱码头有限公司单独上市后会进一步投资港口业务，但不会对A股公司天津港形成实质性威胁，天津发展分拆集装箱业务上市后募集资金只是作为天津港项目建设资金来源的一部分。天津港集装箱码头有限公司上市募集资金约7亿元，对于码头建设来讲数量不是很大。

　　招商证券分析师文斌表示，天津发展的这一行动不足以对A股的天津港公司的集装箱业务产生实质性的负面影响，一是大股东天津港集团认为，天津发展分拆集装箱业务上市后，不会参与天津北港池集装箱码头的建设；二是天津发展分拆业务上市募集资金量不会很大。