三爱富 对价尽显大股东诚意

　　本报记者 王姣姣

　　氟化工行业龙头三爱富股改方案周一公布，其非流通股股东每10股支付2.2股对价，高于此前机构每10股送2股的普遍对价预期。而自上市以来，公司稳健的经营、良好的市场表现加之历年的分红，也使其流通股股东切实享受到了股改实惠。

　　据保荐机构华欧国际执行董事左健介绍，此次三爱富股改对价安排的原则确定为股改后公司流通股股东持有的股份市值不低于股改前的持股成本。据此原则，采用目前市场普遍认可的市盈率定价方法，按照全球氟化工相关公司的动态市盈率测算出16倍的合理市盈率与预测的2005年0.50元的每股盈利，确定三爱富在股改后的合理股价为8.00元。根据理论计算模型，非流通股东向A股流通股执行的对价为0.20625。但为进一步保护流通股股东的利益，争取流通股股东对股改的充分支持，公司非流通股股东作出让利，将对价安排确定为向流通股股东每10股支付2.2股。

　　值得关注的是，公司的第一大股东上海华谊(集团)公司原持有27.72%的国有股，按正常情况，其支付能力仅为每10股送1.5股，为提高对价支付能力，同时保持相对的控股地位，在上海市国资委的支持和协调下，在一个月前以高于每股净资产30%的市场价格(3.59元／股)，斥资1.4亿元完全受让公司第二大股东上海工业投资(集团)有限公司所持有的16.16%原属社会法人股的股权。股权转让完成后，华谊(集团)公司合计持有的公司股权比例由27.72%增加至43.88%；实施对价安排后，其持股比例为34.17%，这显示出公司控股股东对流通股股东的诚意以及对三爱富行业地位和未来发展前景的绝对信心。

　　据三爱富董秘张经仪介绍，公司公布股改方案后，将迅速启动投资者沟通计划。