首旅股份提价效益将在明年体现

　　本报记者　龙可

　　首旅股份(资讯 行情 论坛)(600258)近期公布了其三亚南山景区门票价格调整的情况，从今年11月1日起，该景点各类型游客票价均有较大幅度提高，而预计此次调整将给该公司2006年收入带来较大的增长，金额约在4480万元。

　　实行一门一票制

　　根据首旅股份公告，南山佛教文化苑票价散客由每张65元调整到150元，旅游团队由每张50元调整到138元，国家优抚对象由每张35元调整到78元；门票内含5元价格调节基金；门票收入按每人55元上交三亚国有

资产管理公司；以上门票价格为全年统一价格,不区分淡旺季价格。

　　据悉，此次门票价格上调的主要原因是南山佛教文化苑内的108米海上观音圣像，于2005年4月正式开光接待游客。此南山海上观音像高108米，比灵山大佛高10米，为三面白衣观音形象，拥有总面积1.5万平方米的海上圆通宝殿。该项目1995年开始筹备，1999年获审定通过并于同年破土动工，总投资达8亿元。

　　同时，由于海上观音圣像的敬造资金由三亚市政府承担，在南山实行一门一票制度后,南山佛教文化苑以实际销售人数按每人55元支付给三亚国有资产管理公司用于偿还海上观音的敬造费用。

　　每客增收26元左右

　　在扣除价格调节基金和上缴三亚国有资产管理公司的部分后，相较于调价前，对于散客，首旅股份每人增收25元，旅行团客每人增收28元，优抚对象收入由每人原35元降低至18元，减少17元。

　　对于南山的游客构成，80%为旅行团客，而剩下的20%，有分析师认为由15%的散客和5%的优抚对象构成，也分析师认为20%基本全部为散客。就两种不同的情况分别计算，则此次调价平均每客的增收在25.3-27.4元之间。

　　2004年，南山景区的游客人数突破170万，如果假定2006年游客人数仍为170万，则此次涨价带给首旅股份的收入增长在4301万元———4658万元之间，取中位数为4480万元。

　　根据相关旅游行业的研究表明，上市公司景点的平均利润率在2001年、2002年、2003年连续下滑后达到约40%，而在2004年有所回升，在45%左右。如果以45%计算，则4480万元的收入增长将带来约2016万的利润增长。以目前股本计算，则此次提价将提升首旅股份2006每股收益约0.087元。

　　游客增长与票价提升

　　上述分析是基于2006年该景区游客人数变化不大的前提，但实际情况中游客数量对票价的敏感性同样需要考虑。

　　华夏

证券分析师沈周翔认为，此次涨价基本不会对游客数量产生影响，原因主要有两方面，一是根据以往观测经验，如峨眉山等在票价上涨后，游客数量的增长并没有受到影响，涨价的制约微乎其微；二是南山景区属于近几年新开发景区，4月观音像的开光，游客已出现较大幅度的增长，该景区还有增长潜力。

　　沈周预测，2005全年游客人数将增加5万人次，而以后几年，游客人数将保持每年增加2万人次的自然增长率。

　　首旅股份昨日收盘价6.30元，涨1.78%。