三爱富10送2.2股 对价凸现大股东诚意

　　本报讯(记者 朱家俊) 作为氟化工行业龙头的三爱富(资讯 行情 论坛)股改方案今日公布，其非流通股股东每10股支付2.2股对价，高于此前机构每10股送2股的普遍对价预期。而公司自上市以来，稳健的经营、良好的市场表现加之历年的分红，也使公司的流通股股东切实享受到了股改实惠。

　　据保荐机构华欧国际执行董事左健介绍，此次三爱富股改对价安排的原则确定为

股 权分置改革后公司流通股股东持有的股份市值不低于股权分置改革前的持股成本。据此原则，采用目前市场普遍认可的市盈率定价方法，按照全球氟化工相关公司的动态市盈率测算出16倍的合理市盈率与预测的2005年0.50元的每股盈利，确定三爱富在股改后的合理股价为8.00元。根据理论计算模型，非流通股股东向A股流通股执行的对价为0.20625。为进一步保护流通股股东的利益，争取流通股股东对股改的充分支持，公司非流通股股东作出让利，将对价安排确定为向流通股股东每10股支付2.2股。

　　值得关注的是，公司的第一大股东上海华谊(集团)公司原持有27.72%的国有股，按正常情况其支付能力仅为每10股送1.5股，为提高对价支付能力，同时保持相对的控股地位，在上海市国资委的支持和协调下，在一个月前以高于每股净资产30%的市场价格斥资1.4亿元完全受让公司第二大股东上海工业投资(集团)有限公司所持有的16.16%原属社会法人股的股权，股权转让完成后，华谊(集团)公司合计持有的公司股权比例增至43.88%；实施对价安排后，其持股比例为34.17%，显示出公司控股股东对流通股股东的诚意以及对三爱富未来发展的信心。

　　据国信

证券等研发机构的研究报告显示，中国有机氟行业未来3-5年将保持高速发展态势，三爱富目前在上海本地股中是兼具业绩增长与股本扩张的成长股，具有行业龙头地位。据研究机构预测，公司未来三年的净利润增长率可达20%-30%。

　　三爱富公司董事会秘书张经仪介绍，公司公布股改方案后，将迅速启动投资者沟通计划, 董事会将协助非流通股股东，通过投资者座谈会、媒体说明会、网上路演、走访机构投资者、发放征求意见函等多种方式，与流通股股东进行充分沟通和协商，同时公布热线电话、传真及电子信箱，广泛征求流通股股东的意见，使改革方案的形成具有广泛的股东基础。