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11月6日晚，沪深两市又有20家公司正式进入第八批股改公司名单，而中海发展(资讯 行情 论坛)成为沪市第一家含H股的股改公司。
“中海集团作为中海发展的惟一非流通股股东，向流通股每10股支付2.3股股票作为对价。股改实施后首个交易日，中海集团持有的非流通股即获得上市流通权。”长江巴黎百富勤证券保荐代表人严俊涛称，“中海集团承诺在其持有的中海发展非流通股获得上市流通
权后的36个月内不上市交易或转让，同时在上述承诺期满后的24个月内中海集团承诺了7.5元的最低减持价（中海发展股改前最后一个交易日收盘价6.25元的120％）。”
值得注意的是，股改对价测算中，长江巴黎百富勤证券以中海发展H股股价作为了重要参照。
“由于中海发展在上证所和香港联合交易所两地上市，而香港市场是有较多国际投资者参与的资本市场，所以中海发展的H股价格反映了国际化资本市场上投资者的合理估值水平。”严俊涛表示，“用H股股价预计股改后的A股理论价格比较合理。11月4日，中海发展H股收盘价为人民币5.63元（以当日人民币汇率交易收盘价1港元兑人民币1.0425元折算）。股改实施后，以5.63元计算，中海集团支付的8050万股股票价值45321.5万元，而此时流通A股股东所持市值为242371.5万元，大于股改前218750万元的总市值，流通A股股东权益没有受损。”
据了解，沪市的15家公司分别为中海发展、吉林森工、华业地产、宏达股份、双良股份、长园新材、豫光金铅、北海国发、广电电子、三爱富、陆家嘴、阳之光、中华企业、上实发展和华新水泥。而深市的5家股改公司分别是深振业、深国商、特发信息、湘火炬和粤电力。
沪市的15家公司中有9家为国有控股企业，本批大多数公司的特点是大股东持股比例不高或持股成本过高，所以造成平均对价支付水平为每10股送2.71股，比前七批公司略有下降。15家公司中对价水平达到10股送3股的有7家。
《国际金融报》 (2005年11月07日 第一版)
作者：本报记者 钱政宜 发自上海
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