上海电力引发：青岛海尔股改的N种想象

　　本报记者 王雪靖 发自上海

　　股改的进行一定程度上使得国内A股公司的控股股东或实际控制人拟海外上市的进程放慢。上海电力(资讯 行情 论坛)(600021.SH)与青岛海尔(资讯 行情 论坛)(600690.SH)是这其中的殊途同归者。有证券分析师表示，上海电力的大股东中国电力投资集团公司(下称“中电投”)与青岛海尔的实际控制人海尔集团都试图将上市公司的资产装入在香港红筹上市的 公司中，以实现海外整体上市的目的。

　　《关于上市公司股权分置改革的指导意见》的规定成为了这些公司大股东需要跨越的第一个障碍，规定指出涉及A股股权的拟境外上市公司，以及A股上市公司分拆下属企业拟境外上市的，应在完成股权分置改革后实施。

　　上海电力已于本周一推出了每10股送3股的股改方案，下一步青岛海尔会作何打算呢？

　　青岛海尔董秘对本报记者表示，公司已经将制定好的股改方案等相关材料提交给公司大股东，并且经过与多方沟通还在进一步结合公司实际情况对股改方案进行进一步的细

化工作。公司目前已有了对价方案，但最终还是要取决于公司大股东的意见，至于方案的形式和推出时间还未能确定，但有一点是可以肯定的，那就是公司的股改肯定会在注资于海尔电器前完成。

　　目前，海尔集团旗下一共拥有两家上市公司。A股上市的青岛海尔以及香港的红筹上市公司海尔电器(1169.HK)。

　　据今年5月香港媒体的报道称，海尔电器执行董事崔少华表示，继早前获注入白色家电业务后，母公司海尔集团正考虑将旗下A股公司青岛海尔注入海尔电器，但公司会先收购母公司其他白色家电业务，并以代价股支付，令母公司增持海尔电器股权。公司执行董事崔少华表示，在将相关白色家电业务注入A股公司青岛海尔之后，继而将A股公司资产整体并入在香港上市的海尔电器。

　　上海新兰德俞志强对记者表示，如海尔集团欲将青岛海尔注入海尔电器，则必须先解决A股公司青岛海尔的股权分置问题。海尔电器曾在就注资致股东的2004年11月18日的通函中这样描述：考虑海尔电器的资产还包括海尔集团于青岛海尔之权益、若干从事滚筒洗衣机业务之合营企业以及其他白色家电业务，海尔集团有意将海尔电器转为其旗舰上市公司，通过海尔电器将其白色家电业务上市，以成为全球三大白色家电巨擘之一。

　　目前，海尔电器主要经营手机与洗衣机业务，主要附属公司包括经营移动手机业务的全资子公司飞马电子(青岛)有限公司及飞马通讯(青岛)有限公司，控股60%佛山市顺德海尔电器有限公司、控股93.44%青岛海尔洗衣机有限公司以及控股80%合肥海尔洗衣机有限公司则从事洗衣机业务。