试点方案修改愈演愈烈 已有21家公司22次修改

　　截至今日，共有21家公司22次修改了股改方案或配套方案

　　随着第二批股权分置改革试点相继进入表决期，试点公司修改方案的现象也愈演愈烈。今日，韶钢松山、长力股份宣布将支付对价由每10股送3股提高至每10股送3.5股，上港集箱宣布将支付对价由每10股送1.5股提高至每10股送2.2股。至此，第二批试点公司中共有21家公司22次修改了股改方案或配套方案，占第二批试点总数的50%，而本周进入表决的7家公 司修改方案的比例更是高达71%。

　　本周，共有吉林敖东、中捷股份、东方明珠、浙江龙盛、传化股份、亨通光电、凯诺科技等7家公司召开临时股东大会对股改方案进行表决，除东方明珠、浙江龙盛外，其余5家公司均修改了最初提出的股权分置改革方案，其中吉林敖东、亨通光电、凯诺科技均提高了支付对价，传化股份则增加了最低减持承诺，中捷股份将最低减持价提高了4.33元。

　　由于第二批试点公司推出方案的时间不同，因此随着股东大会的临近，修改方案的公司可能也日益增多。除本周进行表决的7家公司中有5家宣布修改方案外，下周进行表决的16家公司中也已经有8家公司公告修改方案。

　　据统计，截至今日，共有21家公司22次修改了股改方案或配套方案，其中已经股东大会表决通过的吉林敖东1次修改对价方案，1次修改减持计划。在上述21家修改方案的试点公司中，提高支付对价的共15家，单纯增加或修改承诺的6家。

　　15家提高对价的公司中，对价提高幅度在每10股多送0.2股至1.5股之间，伟星股份除每10股提高1股对价外还增加股份追送条款，即业绩达不到一定水平，大股东将额外向流通股股东每10股支付1股对价。除增加送股外，提高对价还包括增加现金支付、赠送认购权证等。

　　增加或改变承诺主要表现为设定最低减持价、明确最低持股比列、亮明增持计划、追加限售条款等。

　　记者昨日与几家修改方案的公司取得了联系，公司普遍表示，修改方案是大股东和流通股股东沟通的结果，大股东作出让步是对流通股股东利益的尊重。但是一些保荐代表人告诉记者，试点公司修改方案的原因是复杂的，体现大股东诚意只是其中的一个方面，更多的可能是公司在试探流通股股东对对价的接受程度，从而决定是否作出调整。

　　其实这从另外一个方面也可看出些许端倪：第二批试点公司6月20日宣布进行股权分置改革，40家公司6月27日以后公布试点方案，应该说这期间大股东和流通股股东有较为充分的时间沟通，但为何近半数的试点公司推出的方案无法一步到位，是因为流通股股东的利益诉求太强烈？还是因为大股东早就给自己预留了调整空间？

　　业内人士认为，方案修改是利益博弈的结果，但如果一开始大股东就已经设定了调整空间，然后挤牙膏式的释放以博取流通股股东的好感，那大股东对流通股股东沟通的意义就会大打折扣。

　　作者：记者 何军 殷丽华

　　（来源：上海证券报）