ST长运造假上市行将退市 连年亏损多家银行逼债

　　遭多家债权银行申请强制执行

　　本报记者 程维发 自重庆

　　一个通过造假上市的公司——重庆长江水运股份有限公司(下称“*ST长运”，600369.SH)即将成为一个对监管方及投资者都具有重要警示意义的标本。

　　7月14日，*ST长运(资讯 行情 论坛)发布公告称，多家债权银行目前已经向法院申请强制执行，将*ST长运及相关企业的资产变现抵债。“如果债务重组失败，银行方面真要强制变现抵债，那么我们只有退市一条路可走了。”该公司董事会秘书饶正力7月16日在接受《第一财经日报》记者采访时表示，目前该公司约有4.5亿元债务，约有10亿元固定资产遭冻结。

　　*ST长运的另一个退市威胁是，此前该公司已经连续亏损2年，按规定连亏3年即退市，因此该公司自5月10日起已经实行退市风险警示的特别处理。

　　乞求债权银行开恩

　　出人意料的是，*ST长运正在重新装修办公楼层。该楼位于重庆市的重要标志地之一朝天门码头旁的三峡宾馆18楼。饶正力说，公司目前正在调整机构，试图渡过难关。

　　当然，更重要的是跟债权银行谈，期望银行方面能够“通融一下”。但是，在债权方申请强制执行前，*ST长运的高管也有此类沟通，不过银行方面并未作出让步。

　　目前重庆市金融办正在进行*ST长运与债权方的协调，*ST长运把这视为债务重组，不过，饶正力承认，该重组进程目前还没有取得重大进展。

　　本次申请对*ST长运“强制执行”的债主有光大银行重庆分行、农业银行重庆分行等，这些债主目前已经获得法院判决，但*ST长运“因资金紧张，没有履行法院判决所确定的义务”，所以，债权方申请强制执行。

　　*ST长运是著名的重庆涪陵上市公司担保圈的主要成员，另3名成员分别是太极集团(资讯 行情 论坛)(600129.SH)、长丰通信(资讯 行情 论坛)(000892.SZ)和朝华集团(资讯 行情 论坛)(000688.SZ)，这4家公司相互营造了一个高达20亿元的相互担保圈。但是该担保圈因*ST长运首先出现资金危机而断裂，*ST长运因此被视为重庆涪陵上市公司担保圈中的“火药桶”。

　　记者在调查中发现，让*ST长运走上绝路的并不仅仅是其与担保圈内的几家公司一样受累于巨额担保，被各方过度抽取资金也是一大原因。

　　巨额资金去向

　　这4.5亿元债务是如何构成的？

　　饶正力说，其中2亿元是2004年的新增债务。在历史债务中，*ST长运兼并(实际为兼并中)重庆纺织品批发公司及其下属的重庆三峡宾馆所承担的债务大致占1亿元左右。

　　重庆纺织品批发公司及其下属的重庆三峡宾馆身背巨额债务，且自身盈利能力也不高，目前三峡宾馆也只能基本维持自身运转，为什么*ST长运还要兼并这两家企业？

　　饶正力声称，此为重庆市商业委员会的意图，这一兼并意图在*ST长运上市前已经确定。

　　但是，在2000年至2005年这5年期间，*ST长运在没有完成对上述2家企业的兼并程序的前提下，依旧先后承担了待兼并企业向银行还款的义务，并在年度报告中以“代偿还银行借款及代垫材料款”形式出现。其2004年年报显示，*ST长运为此付出了高达2.64亿元的代价。注册会计师在其发表的审计意见中说，重庆造船厂及重庆纺织品批发公司“累计净资产负数较大”。

　　记者发现，*ST长运还存在被控股股东违规抽走上市公司资金的另一途径。该公司2004年年报显示：“加上控股股东占用及其他关联方占用资金，2004年*ST长运被占用资金总量高达3.19亿元。”

　　*ST长运在上市时募集了4.15亿元资金，截至2005年5月31日，仍有1.1848亿元未投入使用。在此几年期间，*ST长运曾有调集1.5亿元资金买国债的记录。但是为什么*ST长运还要大量向银行举债？到目前为止已经出现约2.5亿元的资金缺口，那么这些巨额资金到底到哪里去了？

　　饶正力称自己“不清楚财务情况”。

　　*ST长运在2005年6月21发布公告说，该公司“在没有履行相应程序的情况下，公司已将尚未使用的募集资金11848万元先后用于归还银行贷款7061万元、补充生产流动资金4687万元，另购买了基金100万元。”在对此笔资金的处理上，说的和做的出现差异。此前，该公司在其2003年年报中说，计划将尚未使用和停止实施及实施后闲置的募集资金1.36亿元投入到“上海联运枢纽基地项目”。

　　因为时间关系，记者无从查证*ST长运巨额募集资金及大量银行贷款的去向，以及*ST长运究竟为来自股东方面的关联方的贷款项目做了多少担保。

　　但是，记者在*ST长运的另一笔交易上发现，该公司在重大资产转让上有一定蹊跷。2004年9月13日*ST长运公告称，以1美元价格将控股子公司重庆宝达船舶工程有限公司(下称“重庆宝达船舶”)75%股权转让给美国CMI公司。

　　该公司在此次公告中称重庆宝达船舶“账面净资产为人民币负289.53万元，”但是*ST长运在2003年5月13日发布的一份贷款担保合同公告中称，重庆宝达船舶“2002年实现利润7941.11元”；“2003年，该公司承接和中标的造船订单为28艘，折合人民币11445万元，目前正在建造中的有7艘，总值为1590万元，已完成工业总产值750万元，预计2003年，该公司的生产经营将有较大改观，可为公司带来较好的投资回报。”

　　造假的动力

　　记者在查询*ST长运连续5年的年报还发现，*ST长运从其上市之日起，事实上已经被现有实际控制人控制，只是*ST长运没有过早或全面披露这一信息而已。

　　至2004年公布年报时，实际控制人许少才、陈建威、孙文华才浮出水面。而上述人士及其关联企业在*ST长运上市时已经在*ST长运的主要运作中浮现，但其一直未公告。

　　许少才、陈建威、孙文华三人的主要运作平台是华融投资有限公司(下称“华融投资”)，华融投资由华企投资有限公司(陈建威任董事长)、北海现代投资(资讯 行情 论坛)股份有限公司，温州森象投资有限公司(许少才占90%的股份)、温州新城建设股份有限公司四大股东投资成立，分别占31.11%，25.56%，23.33%，20%的股份。

　　其中华融投资、温州新城建设股份有限公司、北海现代投资股份有限公司是*ST长运的第二、第三、第四大股东，分别持有*ST长运16.77%、10.79%、9.52%的股权。

　　此外，还有在*ST长运的持股名单上靠后的北京和泉投资顾问公司(持有*ST长运2.7%的股权)，但北京和泉投资顾问公司同时还持有北海现代投资股份有限公司6.67%的股权。

　　这是一个看上去很复杂的股权结构。*ST长运在其年报中也从来没有进行一次性完全披露，即使是在其披露股东关系较为详细的2004年年报中，也只作了部分披露。

　　许少才、陈建威、孙文华三个人实际上在1997年已经进入*ST长运的前身“重庆长江天府旅游轮船股份有限公司”。

　　1997年3月16日，涪陵市国有资产经营公司分别向华融投资、神泉投资有限公司、北京威萃实业有限责任公司和北京和泉投资顾问公司出让了本公司国家股股份1500万股、1200万股、400万股、300万股，合计3400万股。

　　*ST长运为什么要造假？记者调查发现，长运股份在“运作”上市时，一开始就背上了沉重的历史包袱——把重庆船厂捆绑进去。

　　重庆船厂始建于1939年，为重庆市最大的地方国有造船厂。截至1999年12月31日，重庆船厂资产总额9390.48万元，负债总额10835.13万元，净资产-1444.65万元。

　　但是*ST长运至今未对重庆造船厂的资产状况和经营困境予以充分披露。

　　2004年1月7日，中国证监会下达《行政处罚决定书》，认定长运股份在股票发行、上市过程中存在一些违法行为，“其发行人未按照有关规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”，虚构1996年至2000年收回应收账款共计5661万余元，从而虚增银行存款等等。

　　证监会责令*ST长运改正虚假陈述行为，*ST长运及其高管也被处以高额罚款。短期经营难现转机

　　饶正力把该公司目前的困境归结于受几年前“告别三峡游”的影响，致使游客大幅度下滑。

　　饶正力在15日接受《第一财经日报》记者采访时说，2002年时，重庆港每日出游人数在6000~7000人左右，而目前重庆港每日出港游客仅在300~800人左右，游客严重缩水，三峡游跌入14年以来的历史低谷，导致该公司不得不“每天只发一班船，停了6条船，另4条隔日发班。”

　　此外，为降低经营压力，该公司还大幅度削减员工，将原有的1900多名员工削减为300人左右。当然此次削减为安置员工“花了几千万元”。

　　如果本次*ST长运能够得到债权银行的宽恕，那么它将如何突破目前的经营困局？饶正力答道，*ST长运目前正在找一些出路，如酝酿搞一个“水上步行街”，即把部分船舶串联起来，像做商业街一样卖一些商品等，目前该公司的船都是70多米长的大船，只消把船头改装一下就可以了。不过，该计划还未得到地方政府及主管部门批准。

　　目前重庆已经有一些“两江游”游船，但是主要集中于做餐饮、娱乐。

　　“不过，燃眉之急是如何让债权银行同意对*ST长运进行债务重组。如果债权银行不同意，那么只有一条路可走了。”饶正力说。