邯郸钢铁试水券商失足 两家不复存在一家不乐观 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年07月13日 18:57 21世纪经济报道 | |||||||||
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本报记者 刘欣然 北京报道 上市公司遭遇证券公司风险牵连的不幸几乎集中体现在邯郸钢铁(600001.SH)身上。 2005年7月8日，邯郸钢铁发布公告称，由于亚洲证券被证监会责令关门，公司投资
至此，邯郸钢铁以5.1亿元投资的3家证券公司南方证券、亚洲证券和华鑫证券，已有2家将不复存在，华鑫证券的生存状况也不容乐观。 证券公司股权投资：一错再错 邯郸钢铁要在资本市场上大展拳脚的想法萌生于2000年，那正是资本市场如日中天的时期。 这一年邯郸钢铁决定，投资1.1亿元参股南方证券，占其总股本的2.9%；投资5000万元收购西安证券，占其40%的股权，并且还要“在期货和保险业也进行积极有益的探索”。 同年5月30日，邯郸钢铁董事会通过决议，对三峡证券投资1.6亿元。次年，三峡证券增资扩股，更名为亚洲证券，邯郸钢铁追加投资4000万元，与银河证券、泰盛投资并列为第一大股东。 在7月8日的公告中，邯郸钢铁称，公司截至2004年末，已累计为亚洲证券计提长期投资减值准备6734.23万元。公司将对事态发展及时公告，并根据有关会计制度计提长期投资减值准备。 邯郸钢铁证券事务代表陈占军坦言，如果证券市场能够反转，“估计存续下来的证券公司还能挺过去”，可是“对于被关闭的公司，投资就几乎不可能收回来了”。 上市公司投资参股证券公司，在过去两三年里曾经是一股热潮。据不完全统计，到2003年上半年，已有100多家上市公司投资参股40多家券商，控股券商的上市公司也有10余家。上市公司将其巨额闲置资金用于参、控股证券公司成为其投资的新潮流。 而在国际上，鲜有上市公司参、控股证券公司，美、英、法等发达国家的股市则以法律明确规定不准上市公司参、控股证券公司。 如果说邯郸钢铁投资南方证券和华鑫证券还可以说是受时下风气影响，那么投资亚洲证券则疑点重重。因为2001年三峡证券操纵深南玻(000012.SZ)等问题已经有所暴露，并引起了监管层的关注。 深圳证管办于2001年5月正式立案调查三峡证券深南玻股价操纵案，对持有深南玻5万股以上的账户都进行了彻底查实，证监会也多次传唤有关人员了解情况。当时证监会对三峡证券明确指示：深南玻股票只准买，一股都不准卖。 正是在这个月的30日，邯郸钢铁董事会作出决议，投资三峡证券。 同年11月，泰盛投资从三峡证券的原4家股东手中受让共计3689万股股权，其中有3家原股东均被三峡证券自身定义为出资不实。然而，被请来“接盘”的中国泰盛虽然与银河证券、邯郸钢铁共同成为亚洲证券的并列第一大股东，却也有出资不实的嫌疑。 令人费解的是，次年，邯郸钢铁还决定对增资扩股的三峡证券追加投资。 2003年10月，泰盛投资将2亿元股权转让给安徽丰原集团，2004年丰原集团收购亚洲证券已经被中国证监会批准，但是亚洲证券却一直没有办理工商资料的股东变更。 到2005年初丰原集团将亚洲证券告上法庭，理由是亚洲证券提供了虚假的股东资料，要求其归还投资于亚洲证券的资金。随后，安徽省蚌埠市人民法院判亚洲证券败诉，并查封了亚洲证券名下的两笔资产，用以抵偿丰原集团的出资。有消息人士称，在今年三四月份，丰原集团办理完成了上述两笔资产的所有权变更。 丰原集团及时地收回了对亚洲证券的投资，这样，在4月29日亚洲证券被托管后，亚洲证券的窟窿只会比当初更大。 与丰原集团对自身资产的严格捍卫迥然不同，邯郸钢铁似乎对自身的巨额投资失之轻率。 业内人士认为，“这要放在国企这个大背景下考虑。” 记者问陈占军，“为何在三峡证券已经暴露出问题之后仍然投资？”陈占军回答，“我只能说，所有的投资都是经过了公司的正式程序的。”他认为，公司“毕竟是炼钢的，对证券行业不熟悉”。 多元化陷阱 邯郸钢铁在2000年年报中说：“上述投资不仅可以为公司带来较好的回报，而且为公司规避市场风险，开展多元化经营，充分分享中国证券市场蓬勃发展的成果，与证券公司进行战略性合作打下良好的基础。”邯郸钢铁宣称，公司要“实现由单一产品经营向产品经营和资本运营并举的重大转变”。 2000年前后，上市公司成为券商增资扩股的重要资金来源之一。其中首创股份(600008.SH)出资4.8亿元投资南方证券，深圳机场000089.SZ出资6.15亿元投资国信证券，拥有4亿股，占其总股本的20%；辽宁成大600739.SH出资2.78亿元投资广发证券，拥有3.2亿股，占其总股本的20%；亚泰集团600881.SH出资2.02亿元投资东北证券，占其总股本的20%等等。 邯郸钢铁董秘李卜海认为，公司当年的决定也是对的，但是市场的变化是谁都始料不及的。 国泰君安分析师吴鹏飞说，钢铁公司每年的利润都非常大，但是由于钢铁类项目的投资额很大，不能轻举妄动，因此公司留存积累的利润做一些主业之外的投资寻求资本回报是很自然的想法。 2004年邯郸钢铁净利润9.2亿元，历年留存利润高达近18亿元。 邯郸钢铁对南方证券和华鑫证券的投资起始于2001年3月。2001年西安证券和无锡证券合并重组，同时增资扩股后更名为华鑫证券。当年3月，邯郸钢铁累计出资2亿元参与发起设立华鑫证券，占20%。投资当年华鑫证券就亏损6000万元，南方证券则账面盈利近3000万元，这一年，邯郸钢铁提取长期投资收益减值准备48万元。 2002年，垂死之前的南方证券依然账面盈利1000万元，亚洲证券盈利200万元，华鑫证券则亏损近1亿。 2002年以后，邯郸钢铁的年报再也不提所谓要走“产品经营和资本运营并举”道路的雄心壮志了。 2003年华鑫证券亏损6000万元，亚洲证券亏损6698万元，2004年年初南方证券风险爆发，2003年邯郸钢铁计提了4237万元长期股权投资减值准备。 华鑫证券自成立以来连续三年亏损，2001年至2003年，累计亏损额高达21822.6万元。按持有20%的股权计算，三年来邯郸钢铁投资华鑫证券的累计损失超过4364.5万元。2004年年报中，邯郸钢铁仅对南方证券和亚洲证券做了计提，对华鑫证券未有提及。 其实，邯郸钢铁公司的长期股权投资，在与自身主业钢铁相关领域都非常成功，比如舞阳钢铁公司和邯郸钢铁集团板材有限公司，历年都给邯郸钢铁带来不错的利润。 陈占军表示，以后公司的资本运作将围绕着产业链上下游收购兼并一些矿山、深加工等企业。至于还会不会投资证券公司，他笑着说，“那当然要慎重，一朝被蛇咬嘛。” 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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