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人福科技(600079)今日公布股权分置改革方案，流通股每10股将获得2股的对价。同时，控股股东当代科技做出了五年内不减持等诸多补充承诺。
人福科技10送2的方案看似较低，但由于公司股本结构中流通股比例高于非流通股，非流通股股东将支付的对价比例并不低。据统计，截至目前已公布的31家第二批试点公司方案中，非流通股股东用于支付对价的股份占其所持股份的比例平均为16%，超过25%的仅有人福
科技等两家公司。因此，从非流通股支付比例的角度看，人福科技的方案已经相当不错。
有分析人士认为，由于方案实施后，当代科技的持股比例将下降至20.93%，为保持控股地位，当代科技未来可以减持的股份将相当有限。他认为，10送2的方案较为合适，如果送股比例过高，大股东持股将明显偏低，容易引发恶意购并行为，对公司的经营发展将产生不利影响。该人士推测，人福科技公告前的停牌价格为3.31元，假定股权登记日价格与此相同，以10送2计算，市场自然除权价将为2.76元，当代科技承诺的3元的增持价格较自然除权价高出8.7%，而所有非流通股东承诺的减持限价3.73元则较自然除权价高出35.14%。因此，该公司增持及限价减持的承诺对稳定二级市场走势方面将起到积极作用。
人福科技董秘余磊认为，控股股东承诺五年内不减持，并附加追送条款，充分体现出控股股东更为注重公司的长远发展，对公司前景较有信心。非流通股东已经将蛋糕中很大的一块切给了流通股东，余磊表示，在前期沟通中，很多流通股东相当理性，对公司的方案表示了理解与认可，在理性沟通的基础上，相信方案会得到大多数流通股东的认同。
作者：陈捷
（来源：上海证券报）
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