宏盛科技股改方案有三大亮点

　　【本报讯】宏盛科技(资讯 行情 论坛)(600817)10送5的股权分置改革方案经披露后，引起了机构投资者的热评。机构人士分析认为，该方案有三大亮点值得关注，从估值情况看，方案实施后其合理价位区间在8.30~8.60元，该公司股票目前具有一定的投资价值。

　　联合证券研究所报告指出，宏盛科技股改方案存在三大亮点：其一是送股比例高，在已公布的方案中，公司推出的10送5方案与物华股份(资讯 行情 论坛)持平，为目前最高水平 ；其二，控股股东系协议受让国有股而入主公司，持股成本高于发起人，持股比例为45.29%却承担超过75%的对价，控股股东在股改上表现出较大的诚意；其三，公司存在着募集法人股份溢价发行，非流通股股东多达150家、股东协商困难等特殊情况，宏盛科技采取由控股股东及发起法人股东支付全部对价，募集法人股东既不支付对价也不获得对价的方式，有可能成为同类上市公司股改方案的“模板”。

　　研究人员还特别指出，宏盛科技(原良华实业)自上市以来，仅于1994年进行过一次配股，每10股配3股，每股配股价1.8元，筹资总额仅为1092万元，流通股东当初支付的溢价并不算多，以此判断，10送5的方案还是比较有吸引力的。

　　资深研究员惠毓伦指出，对宏盛科技可采取绝对估值和相对估值相结合的方法进行估值。采用DCF(现金流折现模型)得出的合理价格为12.95元；从对同类公司、沪深股市同行业和世界同行业三方面进行相对估值的比较结果看，宏盛科技目前具有一定的投资价值，合理价位区间在12.50~12.90元，方案实施后的合理价位区间在8.30~8.60元。