傅小安与翦英海一次秘谈 武昌鱼几乎被抽成鱼干

　　文·本刊记者 戴璐

　　鄂州的一个工业园里，一派萧条，四处杂草。

　　这是上市公司武昌鱼(资讯 行情 论坛)(600275)曾被寄予厚望的一个投资项目，当时的市委领导亲自选址，而5年后它却被荒废。这个工业园的不幸遭遇，恰是他的主人——武昌 鱼，5年发展历程的写照。

　　自华普2002年入主以来，武昌鱼公司几番多元化折腾，步步陷落，2004年武昌鱼公司亏损达到6200多万，而且年报显示，武昌鱼子公司北京中地房地产为华普系累计提供了1.6亿的贷款担保，而这家公司正是当初武昌鱼从华普手中以近3亿元的天价买进的。

　　此番光景之下，不知道谁还能解救武昌鱼？

　　武昌鱼公司2004年报显示，从2000年上市以来就担任公司董事长的傅小安，平白无故的变成了大股东武昌鱼集团的所有者，持股达到了96.68%，从而也成为上市公司的实际控制人。

　　2004年底的公告中还显示，大股东武昌鱼集团是国有法人，怎么会在这么短的时间内就变换大王旗了？纵然傅小安多年担任上市公司和大股东武昌鱼集团的董事长，但以其本身的资金实力，怎么会有这么大的财力拿下一家国有企业？

　　对此，外界认为，这是一次出其不意的MBO，之所以等到发布年报的时候才公开，是想躲过国资委MBO的新规则。

　　放下MBO不提，傅小安的行动还有更令人质疑之处：大股东武昌鱼集团已经和爱地房地产公司签订了股权转让协议，如果获批，武昌鱼集团将不再持有上市公司武昌鱼的股份。这样，即便傅小安成为武昌鱼集团的所有者，也不能对上市公司再施加控制，难道他只看好国企而不要上市公司？

　　更蹊跷的是。2005年4月底，鄂州当地一家5名自然人控制的公司——鄂商股份已累计出手1个多亿，收购武昌鱼的亏损子公司和参股公司，从而帮助了上市公司2005年首季微盈。鄂商的几位股东里，有的在武昌鱼集团任董事，有的在上市公司里当监事，与武昌鱼集团以及傅小安的关系相当特别。

　　这似乎表明武昌鱼集团尽管有意退出，也要站好最后一班岗，为上市公司排忧解难，如此高风亮节，在资本市场里实属罕见。

　　对于爱地公司的股权转让，一家媒体说，这与刚被拉下大股东地位的华普集团有关。

　　2004年底，因一场股权质押纷争，华普有9%左右的股份被鄂州当地司法部门强行划给质押银行，由此，华普微弱的股权优势失守，原来一直处在第二大股东地位的武昌鱼集团重新成为老大，几乎与此同时，与华普同处京城房地产业的爱地公司登场，准备接手武昌鱼集团的股权。因此，很多人猜测，爱地是华普的同党，甚至有人暴料说，爱地是华普为了重夺控股地位而引进的。

　　这似乎形成悖论：如果傅小安想把上市公司的股权卖给华普的翦英海，无疑就是想脱身了，既然如此，又何必对上市公司出手相救呢？难不成傅小安拿到大股东的所有权，又搞新一轮重组，就是要重新夺回公司的控制权？

　　一位当地记者透露，2002年上市还不到两年的武昌鱼就开始联手华普集团搞多元化重组，颇有几分怪异。当时在招股说明书上的一个重点投资项目，预期产后年销售收入可达3个亿，而在两年建设期后完工近90%，投入了1个亿的情况下，却按成本价卖出去。随后，公司开始多元化试水，从华普买了房地产公司的股权，从武昌鱼集团买进了一家从事教育和旅游的公司。

　　现在看来，傅小安和翦英海当时的谈判还是个秘密，不过傅小安在随后的两年里，尽管仍然是上市公司的董事长，对武昌鱼屡屡为华普放血，态度却相当暧昧，不知有什么难言之隐。

　　不过风水轮流转了，武昌鱼增长疲软的时候，翦英海高调进来，等到武昌鱼惨不忍睹的时候，傅小安有可能成为其真正的主人。