粤高速耗资7亿增持佛开高速24％股权

　　茂湛高速35%股权拍卖暂停

　　本报讯 (记者/贾肖明　实习生/潘琼) 昨天，广东省高速公路发展股份有限公司(下简称粤高速(资讯 行情 论坛))2004年度股东大会上通过议案，粤高速将出资72858万元，增持佛开高速公路有限公司24%股权至75%比例。

　　公司副总经理兼董秘肖来久同时透露，此次收购后，粤高速将继续斥资35亿元，最快于今年年底启动佛开高速的改扩建项目，将原高速公路由4车道改为6车道。按照国家有关规定，其中65%的资金可以通过项目贷款筹得，股东出资将占总投资的35%左右。

　　扩建佛开现金流或将吃紧

　　在股东大会上，有机构投资者对粤高速收购佛开公司股份后的改扩建计划提出了疑问。博时基金一位基金经理指出，根据他的核算，如对佛开高速公路进行改扩建以后单位收费保持在4角5分每公里的水平，则此次收购以及改扩修的内部收益率可能会略低于成本。同时，他分析，如果粤高速在增持佛开高速公路有限公司后立刻着手改扩建工作，则3至5年内，粤高速的经营现金流将有较大的压力。

　　对此，大股东广东省交通集团投资部部长凌坚解释称，“佛开高速的扩改建工程相当于一个新的项目，按照惯例，4车道改为6车道，可以将收费标准从每公里4角5分提升到每公里6角，同时，有可能获得5年额外的使用期限，但是具体情形还需要与有关部门交涉后才能落实。”他表示，粤高速会通过资金组合进行投资使成本降低，并将流通性风险控制在一定范围内。

　　凌坚称，用于购买佛开公司股份的7.3亿元资金来源，目前已经通过自有资金等渠道筹措5亿元左右，其余2亿元需通过银行贷款，或发行“短期投资券”筹得。

　　增持茂湛高速更划算？

　　本报之前曾独家披露过，粤高速20%参股的茂湛高速，另一股东东南亚茂发公司因迟迟不履行出资人责任，其持有的35%的股权以143万元起拍的消息。记者追踪调查发现，这桩本应在4月底开拍的拍卖被无限期押后了。

　　“拍卖暂停是因为执行法院的要求，有新的投资者要进来，也有被拍卖方提出的要求”，粤高速总经济师、总法律顾问云武俊向记者表示。

　　据了解，茂湛二期开通后，现在茂湛高速每天的路费收入最高可达110万元。作为老股东，在竞拍茂发所持股权时享有优先权。昨天与会的银华基金的一位分析员也提出，“从投资回报来看，增持茂湛高速比佛开高速更划算”。

　　但云武俊明确表态，公司目前资金集中用于在增持佛开和后续扩建上，不会增持茂湛高速。但控股茂湛高速35%的另一股东，粤高速的兄弟公司广东省高速公路有限公司有计划接手。(来源：南方日报）