担心发行价 民生银行暂缓H股上市

　　民生银行H股上市进程可谓一波三折，市场所预期的民生紧随神华能源及交行在香港上市的情景目前尚未实现，公司最近的公告显示，将选择适当时机和发行窗口完成H股发行。据有关人士分析，民生银行之所以暂缓H股发行，发行价格显然是重要原因。

　　有评论指出，民生银行H股发行从启动至今已历时一年半之久，之所以一拖再拖，主要原因可能是在发行价格上未能在董事会各股东及承销商方面达成共识。

　　近来香港股市密集的招股活动令资金相当紧张，而于民生之前招股的交通银行最终发行价确定为2.5港元。同在H股上市，交行与民生之间的定价显然会有一定的比较效应，但资料显示，交行此次定价所达到市净率并不高，而其还有汇丰控股作为响当当的招牌。据此，市场多方认为民生银行就此上市，其发行价格可能很难达到股东所期望的水平。暂缓发行或许是基于这种考虑。

　　6月2日香港联交所已就民生银行H股上市的申请举行过上市聆讯，暂停上市将使民生银行面临重新聆讯。而一直对民生银行颇为关注的研究人士认为，近年来民生银行发展速度十分迅猛，补充资本金是当前相当迫切的任务。

　　作者：记者 田露

　　（来源：上海证券报）