蓝剑轻取＊ST啤酒花

　　□肖海 本报记者 金炜

　　没有第二方举牌的拍卖会力争拿下啤酒花的新公司

　　出乎人们的预料“势在必得”

　　6月12日，记者一早赶到位于乌鲁木齐市西后街69号的金麒麟大厦二楼。

　　出乎记者的预料，能容纳四五十人的拍卖厅里，加上3位记者总共来了不过二十几个人。除了新疆蓝剑嘉酿投资公司和乌苏啤酒公司各派人参会外，众和股份也派人到会，啤酒花股份公司以及银行和资产管理公司方面均派人参会，而且人数远远超过了竞买人。

　　此次备受瞩目的拍卖会，拍卖方及相关部门并未邀请媒体参加。

　　新疆捷成拍卖有限公司副总经理张平向记者介绍说，登记参加拍卖的公司只有新疆蓝剑嘉酿投资有限公司和新疆乌苏啤酒有限公司两家。

　　记者在现场拿到的两份材料上显示，新疆捷成拍卖有限公司是本次拍卖会的组织方之一，负责对乌鲁木齐商业银行申请执行的啤酒花第二大股东持有股权进行拍卖。而另一家拍卖公司乌鲁木齐新发拍卖有限责任公司则负责对原啤酒花董事长艾克拉木实际控制的新疆恒源投资所持股权的拍卖。

　　拍卖前轻松的气氛让大多数参会人神情轻松。

　　而当蓝剑方面的竞买人出现后，被拍卖公司方面有关人士拉着合影留念的场面尤其让人印象深刻。

　　上午11点拍卖会准时开始，啤酒花第二大股东新疆维吾尔自治区轻工业供销总公司所持71680000股法人股首先被以5334541元起拍，随后代表蓝剑嘉酿投资的6号竞买人举牌应拍，此后因无人再举牌而成交。几分钟后，起拍价为7285459元的新疆恒源投资有限责任公司所持97894400股法人股拍卖重复了同样的过程。

　　至此，新疆蓝剑嘉酿投资有限公司两次举牌，便以起拍价1200多万拍得＊ST啤酒花(资讯 行情 论坛)46%的股权。

　　同时由于分两次拍卖取得上市公司超过30%的股权，规避了一次取得必须履行的要约义务。

　　高法委托拍卖

　　据新疆捷成拍卖有限公司副总经理张平介绍，此次拍卖是受新疆维吾尔自治区高级人民法院委托进行的。

　　而法院之所以采取拍卖形式，是因为最高人民法院有这样的司法解释：从2005年1月1日起，法院对查封、扣押、冻结的财产进行变卖处理时，应当首先采取拍卖方式。依据此规定，被法院司法冻结的啤酒花股权必须通过拍卖方式来处理，以保证杜绝暗箱操作，实现价值的最大化和债权人的权益。

　　但业内人士分析指出，采取拍卖方式也存在一定困难。首先啤酒花一季度的季报显示，啤酒花账面总资产8.29亿元，账面负债则近19.6亿元，每股净资产为-3.1元。

　　同时，司法解释明确规定，拍卖应当确定保留价，一律采取有底价拍卖。并且在第一次拍卖时，法院确定的保留价不得低于评估价的80%。

　　在这种情形之下，股权的评估价值无论以净资产还是以市场价为基准来定价，都缺少可操作性。

　　值得注意的是，按照相关司法解释，股权等动产的拍卖以两次为限，如果两次拍卖仍然流拍又不能以物抵债的，就解除查封、扣押，将该动产退还被执行人。

　　这意味着被司法冻结的啤酒花股权还会有其它方式转让。

　　但6月12日的拍卖结果解除了人们的担心。

　　专为收购＊ST啤酒花而来

　　一直在啤酒花重组中隐身幕后的嘉士伯终于低调登场。

　　记者日前从四川蓝剑集团得到证

　　实，由蓝剑集团与嘉士伯啤酒厂有限公司(丹麦)共同投资在新疆成立的新疆蓝剑嘉酿投资有限公司已经正式在工商部门登记。

　　目前第一笔资金1500万元已经到位。

　　知情人士分析，此举意味着蓝剑集团与嘉士伯共同重组ST啤酒花已迈出实质性的第一步。

　　日前，记者来到位于自治区首府解放路酒花大厦14楼的啤酒花股份有限公司采访，在副总经理办公室记者见到了四川蓝剑方面的负责人。据该负责人介绍，这家公司注册资金为4627万美元，其中蓝剑持有公司51%的股份，嘉士伯啤酒投资2264万美元持有49%的股份，主要从事啤酒、饮料行业的投资。

　　他同时承认，新公司是双方专门为收购＊ST啤酒花而成立。

　　实际上在今年4月底，合资公司就已经国家商务部批准成立，当时为了避免不必要的麻烦，一直对外封锁消息，直到最近公司在乌鲁木齐进行工商登记时，这个消息才被传了出去。

　　然而市场还是提前做出了反应。今年3月1日，＊ST啤酒花公告称，公司股票价格已连续三个交易日达到涨幅限制。当时就有人指出，嘉士伯或将成为ST啤酒花的策略股东。其后3天，ST啤酒花股份大涨。对此，各方均选择了沉默。

　　3月7日，＊ST啤酒花发布否认性澄清公告。此时，＊ST啤酒花迎来了两家QFII股东，其中美林国际，瑞银华宝分别以4199917股和598300股的持股量跻身公司第一、第四大流通股东。

　　这不能不让人对外资投行的敏感嗅觉和先知先觉感到吃惊。

　　十多亿债务如何豁免

　　“蓝剑与嘉士伯重组＊ST啤酒花的平台已搭建完成，接下来的问题就是如何解决高达十几亿元的负债。”光大证券新疆分公司的一位证券分析师称，啤酒花出事前，该公司一直为其做财务顾问。

　　对此，蓝剑方面表示，要求豁免70%负债的重组方案已经上报到国务院有关部门。

　　2004年3月18日蓝剑和＊ST啤酒花签订的《资产重组意向书》显示：重组将分三步走，第一步债务重组，争取与银行等债权人达成债务和解，取得债务减免；第二步股权重组，＊ST啤酒花原第一、二大股东将全部股权以合法方式转让给蓝剑集团；第三步资产和业务重组，蓝剑集团保证＊ST啤酒花每股净资产不低于面值，并向公司注入优质资产，同时根据情况置换出公司部分资产。

　　显然，在蓝剑集团的重组方案中，最重要的就是第一步，即如何与债权人达成债务和解，取得债务减免。

　　于是，主要代表国有银行利益的债权人委员会对重组方案是否认可，就决定了重组的最终走向。

　　“＊ST啤酒花全部负债加起来大概有15亿，如果豁免70%的负债，也就是说债权人免去＊ST啤酒花10多亿的负债，难度不可谓不大。”知情人士分析说。

　　不过，蓝剑方面对6月初完成股权转让仍充满信心。而蓝剑的信心似乎更多地来自嘉士伯方面。

　　“我们双方有协议，如果重组啤酒花不成功，新成立的投资公司也将随之解体。”蓝剑方面有关负责人表达了对重组的决心。

　　另据了解，下月初，一个由嘉士伯方面邀请的丹麦基金会将造访新疆。尽管目前还不能表明此事与＊ST啤酒花之间有何联系，但可以肯定的是，外资给＊ST啤酒花带来的将不会是坏消息。