思达高科逆市跌停 还有多少庄股仍在坚持

　　大盘反复走好，前期极其抗跌的思达高科却逆市跌停

　　本报记者 秦风

　　昨日，大盘继续走强，个股红肥绿瘦，两市非ST个股涨停数达到了28只。但在一片看多声中，前期走势极其抗跌的思达高科(资讯 行情 论坛)，却逆市大幅下跌：14点57分，一 笔87手的卖盘，将其打低了5%，终盘以跌停报收。昨日的大阴线，一举打破了该股维持了32个月的窄幅盘整格局，创出近3年来新低。该股特立独行走势的背后，又隐藏着什么样的故事呢？

　　“庄”在哪里？

　　打开K线图，我们可以看到，思达高科在1999年的5·19行情中，从12.99元起步，步入长期牛市。2000年涨势加速，当年8月除权前，连拉18根阳线，股价创出了55.57元的历史新高！随后该股开始了长达5年的震荡整理过程，期间，2002年9月，该股借6·24行情东风，再拉一波，以复权价计算真正创出了天价。

　　尽管大盘从2001年开始进入“熊市”，该股却始终能维持窄幅无量横盘在18元以上的强势运行格局。但今年其屡屡异动，先是4月11日，放量下跌超过9%，随后连拉大阳收复失地；周三大盘几近涨停，该股冲高回落，成交也略有放大，周四更是干脆跌停报收。

　　那么，是什么在支持该股长期走牛呢？从公司基本面情况看，1999年以来，年度每股收益最高时0.24元，大部分时候在1毛钱徘徊，显然难以支撑高昂的股价。而从分红情况看，公司派息额每10股从来没有超过1元，倒是非常“喜欢”送股，1998年以来2次10送转7、1次10送转10。结合二级市场情况看，该股正是在一轮轮高送转题材的支撑下，股价反复除权、填权，成为了一只“牛股”。

　　从其股东情况看，该股今年一季报人均持股29975股，高居两市人均持股数排行第五，筹码高度集中。结合其日常走势情况看，将该股定义为“庄股”，应该不算冤枉。奇怪的是，在其流通股股东名录中，自去年三季度泰阳证券离场后，该股前10大流通股股东均为个人投资者，持股量非常接近，人均32万股左右。其第一大流通股股东范银秀自2003年进入10大流通股股东名录后，一直持有43.8万股。显然，仅靠这些个人股东，是无法构筑出该股如此坚挺的“庄股”形象的。那么，该股的“庄”在哪里呢？

　　还有多少“庄股”在坚持？

　　金元证券的赵兵认为，这种情况并不罕见。过去，证券市场监管做得不够理想，利用管理漏洞，一些机构以他人身份证开户，用来分仓进行操纵股价的现象，虽不能说普遍，但确实存在。而思达高科所面临的，很可能就属于这种历史遗留问题。世纪证券的万文宇也认为，“庄股”，作为一个历史现象，在证券市场长期存在，而随着调整的持续，一批批“庄股”随着幕后“庄家”的资金问题，陆续展开“跳水式”的价值回归。远的不说，德隆系三驾马车、泰山石油(资讯 行情 论坛)等等，均前车不远。

　　那么，现在的市场中，还有多少类似的“庄股”在孤独守候呢？根据统计，一季报中两市人均持股超过1万股的个股有66家。这其中，可以分为三类：最多的是由于基金等机构投资者“扎堆”而形成；另外，有12只个股筹码集中是因为有1-2家券商基金集中持股造成的；剩下的16只个股，筹码虽集中，10大流通股股东中却见不到券商基金等主流机构的身影，大多以个人投资者为主。

　　赵兵认为，对这16只个股，投资者应甄别对待。其中，股价在10元以上、未经过大幅调整、日成交稀疏、日线图呈现窄幅震荡、业绩比较普通者，需要特别注意风险的控制。这是因为，这16只个股中的一些个股，虽然筹码仍非常集中，但*ST太光(资讯 行情 论坛)等，由于经历了持续下跌，虽然未来上升空间难料，但从其绝对价来看，起码下跌空间有限。而这16只个股中不少个股，由于历史上涨幅巨大，复权后股价惊人。一旦市场走稳，不排除其中机构开始派发的可能，股价风险很难控制。

　　结束“庄股”时代能否带来新理念？

　　在德隆系股票纷纷跳水下行的时候，不少媒体认为，一个时代结束了，旧的坐庄模式，在经过牛市的辉煌、熊市的困顿后，已经走到了头。伴随着价值投资理念的推行，监管的深入细化，主流资金将被迫选择一种新的运作方式。从现在的情况看，确实在经过几年的调整后，类似思达高科这样的庄股已经非常罕见。那么，在结束了“庄股”时代后，市场能够在新的投资理念、操作手法推动下迎来春天吗？

　　万文宇认为，从某种角度看，在2001年大牛市之后的调整，伴随着各路“庄家”的退场，呈现出筹码逐步分散的趋势，这实际是一个去旧迎新，“旧势力”向“新力量”开放市场的过程。在这个过程中，随着上市公司质量的提升、股价的下跌，市场对新力量的吸引程度在增加；随着监管水平的提升，市场“三公”程度在提高，增强了对“阳光资金”的吸引力；随着新资金的加盟，必然会为市场带来一些更健康、更能够推动市场前进的投资理念、操作手法。

　　同时，她认为，伴随着旧资金的逐步退场，转型是一个缓慢的过程。也必然会有所反复，就像现在进入市场的有些资金，可能也还会采用旧的“坐庄”模式操作。投资者对此必须有所准备，认清何种操作方式才是主流模式，才是代表着未来的希望。

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