江西铜业联袂中银投资图谋财务公司牌

　　本报记者 郝渊侃 发自上海

　　在以股东条件为设立财务公司潜在门槛的环境下，江西铜业(资讯 行情 论坛)集团公司(下称“江铜集团”)和江西铜业铜材有限公司(下称“江西铜业”)(600362.SH)找到了中银集团投资有限公司(下称“中银投资”)作为合资方，拟共同设立注册资本为人民币3亿元的财务公司，摘下这块稀缺的金融牌照。

　　业内专家表示，设立财务公司可以帮助大型集团统一运作资金，提高效率，又可以参与金融机构间的同业拆借，获得成本较低的资金，这是企业集团设立财务公司的主要意图。

　　6月3日，江铜集团及其5家成员企业与中银投资在南昌签署了共同出资设立江西铜业集团财务有限公司(下称“江铜财务公司”)的协议。

　　江铜财务公司注册资本人民币3亿元，其中江铜集团、江西铜业各出资人民币1.2亿元和1亿元，中银投资出资人民币6000万元的等值外汇，占财务公司注册资本的20%，江西铜业出资500万元，其余由江铜集团旗下3家子公司——江西铜业集团(贵溪)新材料有限公司、江西铜业集团(德兴)矿山新技术开发有限公司、深圳江铜南方总公司出资。出资各方将在银监会批准财务公司筹建之日起45个工作日内一次性以现金的方式缴足各自出资。

　　是什么背景促使财务公司产生并发展起来，最终成为大型企业资金运作中枢？

　　许多国家包括发达国家，设立银行受到严格管制，因此大企业更倾向于通过持股公司形式设立附属财务金融子公司进入金融领域，通过不断兼并收购实现快速扩张。财务公司设立成本低、服务灵活、效率高，具有现代银行无法比拟的优势。

　　内地出现财务公司可以追溯到1987年，当时批准设立的东风汽车(资讯 行情 论坛)工业财务公司被视为内地第一家财务公司。随着中国市场化进程的加快，财务公司审批愈加透明化，不少企业集团把设立财务公司当成向跨国公司迈进的通行证。

　　对我国的大多数财务公司来讲，它的作用首先体现在集团资金的集约化管理，提高资金的整体效率。财务公司是企业集团资金的筹措中心、调配中心和风险监控中心。它运用结算业务功能，提高资金使用效率和降低企业的财务成本；运用信贷业务功能，内调资金余缺，外促产品销售；运用投资银行功能，提供个性化服务，支持企业扩张发展。

　　2004年7月，银监会颁布5号令《企业集团财务公司管理办法》，不仅向外资打开了大门，同时还将中资企业设立财务公司的注册资本金门槛从3亿元下降到1亿元。许多大型国企，都已设立了自己的财务公司。其中，中石化、中电力、中海油(资讯 行情 论坛)、宝钢、上汽财务公司的注册资本更是达到10亿元以上。

　　有色金属行业研究员表示，江铜集团作为我国最大的铜冶炼企业，拥有多家分支机构，许多分支机构都有独立的资产负债表。资产的优化配置和动态管理等就要考虑总部对信息处理的效率和分部业务风险的独立性。

　　从集团公司的角度看，江铜集团各分部门有资金盈缺调剂的强烈需求，设立江铜财务公司将节省外部交易成本，提高资金效率，优化资金融通，帮助企业进行资本调整和资本置换。

　　不仅如此，“江铜集团并不满足于一个原材料基地的角色定位”，江铜集团总经理何昌明在上月举行的《财富》北京全球论坛上表示，“江铜要通过结构调整，把采、选、冶的模式转变为以采、选、冶为主体，进行产品延伸，同时要发展贵金属、稀散金属、新材料以及硫化工等产业。”产业的扩张，更需要财务公司协调母子公司的资金流转，控制融资的成本。

　　另外，作为有色金属冶炼企业，在国内外原材料价格波动越来越明显的背景下，采购原材料特别是国外的原材料，必须在金融市场进行风险的对冲。而财务公司紧贴产业，构造了企业集团的金融功能，它能以市场化的手段，为集团进行必须的金融资本管理。